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理财周报零售银行实验室研究员 张融阳/文
银行理财产品的投资已成不少外币持有者的投资方向，一款产品哪些环节涉及币种问题？投资者需要注意哪些问题？
银行产品分为人民币产品和外币产品，外币主要有美元、港币、澳元、欧元，其余的则还有英镑、加元、日元以及新加坡元等。不过，这种分类方式是以投资者购买产品的币种来划分。在产品投资运作过程中，有四个环节涉及到币种问题。
投资本金币种，指投资者购买产品时所采用的币种，银行通常采取投资本金币种对产品进行币种分类。投资者在购买产品时，如果是兑换货币去购买产品，则需要考虑汇率风险，这个兑换的过程并不是产品的环节，风险需要投资者自身承担。
产品运作币种，指银行将本金募集后，运作过程中所采用的币种。有些产品可能是单一币种运作，而有些产品则是两种甚至两种以上币种运作；有些产品是以投资本金币种进行运作，而有些产品则是兑换为其他币种进行运作。
比如光大银行阳光理财外币“T计划”2010年第一期产品，投资者购买产品的币种有美元、欧元、港币、澳元，但光大银行在运作时，将募集资金在经过金融避险交易后以人民币投资于信托公司发放给铁道部的信托贷款。可见，投资本金币种和产品运作币种不同。如果银行在运作过程中进行币种兑换，均会采取一定的避险措施，以保证资金的安全和投资者的回报。
兑付本金币种，指产品到期，银行支付给投资者本金所采用的币种。一般情形下，投资本金币种和兑付本金币种是一致的。不过，和前面投资本金对应，如果兑换币种购买产品，产品到期后再次兑换为非投资本金币种，两次兑换之间则产生汇率风险。
收益兑付币种，指产品到期，银行支付给投资者收益所采用的币种。多数产品兑付收益币种与投资本金币种一致，但仍有不少外币产品兑付人民币收益。
比如招商银行“金葵花”-安心回报汇赢51号理财计划，产品到期支付人民币收益，每收益计算单位人民币理财收益=收益计算单位份额×理财计划到期年化收益率×美元兑人民币基准汇率×实际理财天数÷365，基准汇率为产品成立日央行公布的美元兑人民币中间汇率。如果产品到期时，美元兑人民币汇率相对于期初时出现贬值，而投资者在到期后因自身需求而进行实际意义上的货币兑换，则实际的美元收益将受影响。