尚在6个月前,融入美元进行套利交易的活动是无可厚非的投资上策,当时,美国经济复苏似乎较其他经济体拖后半拍,风险偏好情绪也日渐回暖,美国利率也显然将在较长时间内维持近零水准。当时金融市场唯一的风险是,美元可能迎来突然反弹的时日。而如今,这一风险兑了现。
相关公司股票走势步步高大西洋 更有甚的是,眼下所有的基础面因素都似乎利好美元:债务危机笼罩在欧元区上空迟迟不肯消散、中国开始收紧货币政策、美联储维持近零利率的政策遭致异议,以及美国第四季度国内生产总值(GDP)表现超佳。
这些最终都证实,认为美元已在上月触底的观点是正确的。这种观点仅在年初时遭到挑战,当时欧元一度出现反弹。但随着欧元/美元再次跌向6个月新低1.4000,12月已成美元转折点的结论已经明朗。目前而言,欧元/美元在一段时间内将难以再返1.5000。
首先,支撑美元反弹的因素是市场风险厌恶情绪的蔓延。欧元区主权债务危机严重挫伤了投资者风险情绪,而中国收紧政策的行动也令投资者感到惶恐,并取消对同中国经济增长有密切关联的资产。
其次,支撑美元近期上涨的因素也反映出美国经济的改善,因此也反映出近期外汇投资者的投资心态更加合理化。
美国上周五公布,第四季度GDP增长5.7%。看跌美元的人士理所当然的指出,经济的强劲扩张是统计方面因素所致,比如库存降速放缓,而非受消费者支出增长所驱动。
然而,库存下降这一事实终究不可抹灭:商业库存周期的推进将最终把经济送上可持续复苏轨道。市场人士如今也已在脑海中植入了这种预期,而这将最终证实是利好美元的。
而与此同时,大西洋彼岸的欧洲大陆却面临债务危机扩散的威胁:始于希腊,传向葡萄牙,随后是西班牙......这些国家的国债都因政府债务水平不可持续的担忧而受到严重冲击。
此外,美联储升息时机或到来的预期也利好美元。尽管美联储并不急于升息,但上周的美国公开市场委员会(FOMC)利率决议投票过程产生了意见分歧,这提醒了人们,美联储的升息之路将较欧洲央行更加清晰。
在欧洲央行仍因债务危机困扰而不愿摆动紧缩政策之桨的情况下,美联储已经走上了货币政策正常化的归途。而这无疑将利好美元。
对于短线而言,投资者本周将迎来诸多风险事件。其中,定于周四公布的12月工厂订单和耐用品订单修正值,以及定于周五公布的1月份非农就业人口和失业率是其中的重头戏,这也是投资者需要关注的首要问题。
其次,英国央行(BOE)、欧洲央行(ECB)以及澳洲联储(RBA)本周召开的政策会议,以及七国集团(G7)财长和央行行长会议都值得关注。
北京时间09:23,美元指数报79.42;欧元/美元报1.3880/84。
美元指数已于12月迈过拐点 预计后市料步步高升
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