通胀与人民币升值双重利好

　市场预计明年人民币会升值1％～5％，对通胀也有了愈加明确的预期。摩根大通李晶近日表示要买入中盘地产股，国金证券亦称地产股在今年末和明年初会有一轮超政策预期的行情。近期，地产股的两次试盘恰逢大盘急跌，地产股的锋芒被掩盖，我们认为股指的回调、地产个股的下跌正是建仓的好时机。

　　苏宁环球：南京跨江发展最大受益者

　　南京市政府提出“以江为轴、跨江发展、呼应上海、辐射周边”的城市发展战略，江北地区将成为南京未来的城市发展重点。公司作为南京市最大的房地产企业之一，将成为江北规划的最直接受益者。在南京的江北规化中，过江通道已从原十三条增加至十七条，而过江地铁3号线也将在2010年年初开工建设。公司主要项目集中在江北地区且拿地成本低廉。公司项目威尼斯水城、南京天润城、天华硅谷、天华绿谷、浦东大厦均位于江北核心地段，其中威尼斯水城、南京天润城、天华硅谷分别位于地铁三号线的过江前三站。受益于江北跨越式发展及交通改善预期，江北房价一直保持了快速上涨态势。公司三季报披露，威尼期水城的销售均价已从2009年初的每平米4400元涨到了6500元；南京天润城的销售均价从每平米3600元涨到了6300元；天华硅谷的销售均价从每平米3600元上涨到了6500元。预计两三年内江北将出现超万元的楼盘。此外，公司土地储备丰厚，目前储备加上吉林已锁定未拿的土地，总量达1360万方，位居上市公司前列。

　　中天城投：最具潜力的贵阳“地主”

　　公司拥有丰厚优质的土地储备，通过收购华润贵阳，公司得到一级项目——渔安片区占地9.53 平方公里的土地，渔安片区位于贵阳市中心城区云岩区东部,距离贵阳市中心直线距离约6公里，开发后预计可出让的商住用地为5622 亩，具有可持续盈利的能力；公司目前拥有8个二级开发项目,权益总建筑面积达680万平方米,若加上渔安项目未来一二级联动部分,二级开发项目权益总建面将突破808万平米,权益可结算建面也将达到692万平米。能够满足公司未来5年的开发。从已有项目本身来看,公司拿地成本普遍较低，二级项目完全售罄后,销售额将突破290亿元。作为贵阳市最大的地产企业，公司受益于西部大开发的持续推进，得到政府的有力支持。2008年，公司全资子公司欣泰房地产曾获得5000万的政府补贴，2009年9月10日公告再次公告表示，该子公司再次收到政府奖励的产业发展扶持资金13400万元，预计该项奖励资金会增加公司2009年年度净利润10050万元。国信证券指出，公司凭借卓越的经营开发能力，已具备走出贵州、迈向全国的潜力和实力。国信预计公司2009年－2011年净利润分别4.08亿元、10.37亿元和21.52亿元，年复合增长率在100％以上。

　　中国宝安：地产＋旅游的双强概念

　　公司目前土地储备规模接近500万平米,主要分布在深圳、武汉、海南、惠州四地。公司最显著的竞争优势是拿地时间非常早,基本在2004年9月全部土地拍牌之前，地价成本非常低。”10月30日，公司董事会通过决议，成立新疆宝安房地产开发有限公司和荆州宝安房地产开发有限公司，涉足更广阔市场。前不久海南国际旅游岛综合试验区获国务院批准，这对于在海南房地产市场深耕多年的公司而言，将是新的发展机遇。公司土地储备集中于海口、三亚和万宁，目前在海口和三亚拥有约3000 亩农场土地。以目前售价，5 个开发项目至少可贡献净利润8.7 亿元，每股收益0.8 元。

　　首开股份：立足首都分享城南开发

　　公司自2007年底注入集团资产整体上市以来，已经进入8个城市，整体项目储备达940万平米，初步形成立足北京、辐射全国区域布局。其中527万平米集中在北京，占公司总体土地储备的56％。北京地区土地成本仅为2840元/平米左右，占预计售价比约23％，利润空间巨大。目前公司开发的产品主要有以方庄时代紫芳、望京国风上观、望京知语城等为代表的商品房项目以及以回龙观为代表的经济适用房项目。近期，北京市《促进城市南部地区加快发展行动计划》正式发布，总额达2900亿元的资金将在未来三年投向城南地区的交通、环境等基础设施。公司以大兴丰台权益建筑面积53.5万平米，分享未来‘城南规划”的收益。中金公司预计公司2009～2011年将分别实现营业收入53.1亿元、81.66亿元及100.1亿元；实现净利润8.1亿元、11.5亿元及14.9亿元，年复合增长率35％。

发布日期：2009-11-27