美元两年后现3年牛市

　独立经济学家谢国忠今日发布观点称，美元很可能在今后未来12个月保持稳定，而美元牛市将于2011年开始，并且会持续2-3年，涨幅将达20％。

　　谢国忠表示，由于通胀压力美联储局未来会将利率调高至5％，而更低的美国资产价格对海外资本具有吸引力，它将可能导致美元在2011年出现周期性的牛市。而美元的长期前景依赖于美国当前的医疗改革，该改革的通过并不十分有希望，美国国会可能通过部分由奥巴 马提出增加开支的建议，而削减成本的部分则难获通过。不过，美元的长期走势仍保持熊市。

　　长期走势仍保持熊市

　　他称，已在两方面改变对美元的看法，第一，在今年初由美国财政赤字创新高，他认为美元会跌至新的低点，美元在2008年的低点较其2002年的高点下滑了71.42％，雷曼公司倒闭后，美元指数快速反弹了20％，并于今年3月初反弹至89点。此后美元再度回落，由于美国民众和公司储蓄率在上升，抵消了美国财政赤字增加的压力，当美国储蓄率持续上升时，美元很可能会保持稳定。根据美国经济分析局对美国个人存款的调查，在2009年第二季度美国个人储蓄率从2008年的1％升至5％以上，而到2010年，美国居民储蓄率将进一步升至10％。

　　联储局或加息抗通胀

　　第二，当前预期美元的周期牛市将于2011年开始，并且会持续2-3年，较其以前的预期提前了一年，这是他基于美联储局会将利率提高至5％的预期。谢国忠认为尽管经济较弱，但未来通胀压力将迫使美联储局提高利率。当前商品价格对于美元利率十分敏感，而全球化也不像以前一样能压低通胀，因商品价格由美元所主导，因美国利率过低，它将促进金融市场的投机行为，而飞涨的商品价格带来通胀预期，并引发价格上涨推动工资上升，进入连锁螺旋上升的通道，导致通胀压力持续上升。为了抑制通胀，美联储局将持续大幅加息，并推高美元周期上涨，其涨幅将达20％，美元指数在这一阶段将反弹至100点。

发布日期：2009-09-01