英镑/美元：短线反弹是做空机会

　汇价依然运行于夏季震荡区间，尽管经济数据引发的反弹随时点燃逢低买盘兴趣，但受困于技术形态以及央行采取的量化宽松政策，英镑如不能突破1.6660的边界阻力，短期内仍面临着沉重卖盘压力。

　　本周引发英镑强劲反弹的因素是好于预期的消费者物价水平，由于高于此前经济学家的预测值，暗示尽管经济衰退没有完全结束，但是价格已经有所回弹，对于意外强劲的通胀数据，投资者对央行实施量化宽松政策的时间产生质疑，同时对升息的猜想更是助推了英镑的冲高。此外，房屋数据的反弹以及工业产出的持续上升，也令对基本面的乐观情绪有所提升，从而吸引逢低买盘介入。

　　但是目前好坏参半的经济数据表明，全球经济复苏进程仍充满诸多考验，市场信心极其脆弱，稍有低于投资者预期的数据出现，就会马上引发风险厌恶情绪占领市场，从而抛售风险货币，这对于英镑的持续性走高是极为不利的因素，同时市场情绪与全球股指相关性越发紧密，其间任何的回落都被看成是卖出非美元货币的信号。更重要的是，目前困扰英镑的主要因素是其央行实施的量化宽松政策，尽管在刺激经济方面显现一定的效果，但由此引发的赤字危机以及通胀风险，都是阻碍英镑走强的不利因素，在周三公布的英央行会议纪要显示，所有MPC成员均认为，在未来3个月时间内，需要进一步大规模购买资产。为了令中期通胀率维持在2％左右，需要扩大QE规模500亿英镑，并伴以比市场更低的利率水平。这与目前其他主要央行准备考虑推出政策相比显得格格不入。应该说在市场没有具备相当强的投资信心，以及货币政策疑云没有完全揭开面纱前，英镑的冲高难以摆脱卖盘的压制。

　　操盘建议：短期英镑限于1.6220/1.6660的区间运行，指标维持中性，均线系统也呈现胶着，暗示汇价继续维持夏季震荡模式。因此守在边界区域内就适宜低买高卖的策略。从4小时图看，英镑数次冲高，都没有长时间持稳1.6600上方，虽曾短暂触及1.7000上方，但几乎V型反转，也是很快回落，因此在接近阻力带时卖出是值得考虑的策略。而因英镑的振幅较大，仓位上注意把握，逼近1.6600区域，考虑先轻仓卖出，如果突破其上，在1.6650/1.6700附近再进一步建仓，止损设置于1.6750，英镑随后仍然有再次下试1.6360甚至是1.6270的风险。

发布日期：2009-08-23