中行北京市分行：欧元仍处在大的上升通道之中

　　市场概况：

　　多家美国媒体报道称基地组织领导人本-拉登已经身亡，并称相关机构发现其尸体。受此消息影响，美元指数一度触底反弹，由三年低位72.81升回73.20上方，而各非美货币则是在高位进行了一定的回调，随后就再度发力上涨。这主要是受上周美联储一致通过了维持基准利率0-0.25%的水平不变的决议，并沿用了宽松货币政策的标志性措辞”将在未来相当长的一段时间内使利率维持在极低的水平”，重申在6月份如期结束6000亿美元的资产购买计划。对于通胀，美联储仍然坚持其一贯的观点∶潜在物价水平仍然受控，长期通胀预期仍维持稳定，属于老声重谈。这在其他主要经济体和新兴国家都在收紧货币政策的同时，美联储继续维持宽松的货币政策，无疑令美元出现全面承压。此外，美国最新出炉的一季度GDP数据亦逊于预期，4月ISM制造业指数从前月的61.2下滑至60.4, 其业务增长连续第二个月略有放缓,而其成本升至将近三年高位， 这无疑令美元走势雪上加霜。

　　另外，从技术图上看，美元指数从今年1月的高点已经下跌了10%，目前仍处在大的下降通道之中，自跌破了连接2008、2009及2010年低位的趋势线后，美指出现了加速下滑的态势。需要投资者注意的是，本周五美国将公布4月非农就业报告。如果数据结果向好且大幅超出预期，美元可能将出现一波报复性反弹；如果数据不利，美元无疑将有跌穿2008年3月所触及的纪录低点70.698的可能。

　　此外，本周二澳洲联储举行议息会议，周四英国央行和欧洲央行举行议息会议，这些都值得投资者重点关注。

　　各主要货币交易情况：

　　欧元兑美元：最低价：1.4760

　　最高价：1.4902 收盘价：1.4823

　　欧盟统计局公布的最新数据显示，欧洲4月消费者物价调和指数(HICP)初值为较上年同期升2.8%，高出预期和上月的2.7%，且高出欧洲央行(ECB)制定的2%的目标水平，通胀数据呈进一步上升之势。然而，4月欧元区经济景气指数自3月的107.3跌至106.2,为连续第二个月下跌,逊于市场预期，有进一步走弱的迹象。但是，高于预期的欧元区4月通胀数据再次引燃了市场对于欧洲央行(ECB)进一步加息的预期，同时意外强劲的4月制造业数据也令欧洲央行再度升息的可能性增加，基于欧洲央行一些官员对于压制通胀的强硬态度，市场普遍预期欧洲央行下一次加息的运用将可能在6月份。受此影响，欧元继续上涨。我们看到美元的急速下滑，使得欧元成为最近表现较为强势的货币之一，主要是因为市场淡化了欧债危机，把焦点放在了欧洲央行利率会议和美联储不会加息并将维持低利率的焦点上。在此值得投资者关注的是本周四欧洲央行的议息会议及会后声明。

　　此外，从技术图形上看，欧元仍处在大的上升通道之中，目前已向上突破了费波纳奇61.8%的回调位1.4815，其下方支撑在1.46附近，因此鉴于欧元较为正面的技术前景，欧元后期仍有上破1.5关口的可能。

　　澳元兑美元：最低价：1.0919

　　最高价：1.1011

　　收盘价：1.0943

　　最新数据显示，澳大利亚4月TD通胀月率和年率分别上升0.3%和3.6%，月增幅放缓，不过该数据对汇价影响十分有限。在目前美元兑主要货币全面下滑的背景下，涨势动力最大的还属商品货币澳元。上周公布的数据显示澳大利亚第一季度消费者物价指数(CPI)年率增长3.3%，创近5年来最大涨幅，令市场对澳洲联储加息的期望重新抬头。澳元在CPI指数大幅增长和黄金价格的带动下，29年来首次上破1.10，目前在1.096水平，后市仍有望进一步走高。此外，最近公布的澳洲数据不断好于预期，第一季度通胀指数主要是受到食品和原油价格大幅上涨的影响。由于上次澳洲总理表示经济受到自然灾害的影响有限，未来澳联储将会把政策的制定偏向控制通胀，因此令澳洲央行加息的呼声再度高起，未来数月澳联储可能再度加息，以控制高起的通胀。本周二澳洲联储将召开会议,尽管料仍会持稳利率在4.75%不变，但市场预计该行对通胀的措辞可能会更为强硬。

　　此外，从技术图上看，澳元仍处在近期的上涨通道之中，其下方支撑在通道下轨1.07附近，上方阻力在通道上轨1.11附近，因此预计后市，澳元将进一步上涨，目标位1.12。

　　仅为个人观点，不代表所在机构观点

　　中国银行北京分行

　　外汇交易员 程磊

　　2011-05-03

(责任编辑：贾海滨)

发布日期：2011-05-03