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中行北京市分行:欧元近期走强受升息预期支持

  市场综述

  昨日美元指数依然维持下跌态势,最低到达75.462。虽然美国新近公布的美国非农就业数据较为乐观,显示3月非农就业人数增加21.6万人,且明显优于预期。同时失业率降至8.8%,连续第二个月低于9%。上述数据部分支持此前市场的判断,即美国经济在复苏,劳动力市场也逐步企稳。但交易结果显示,虽然在数据出炉的数小时内美元指数出现短暂拉升,但很快便回到数据公布前的水平。表明市场对于美联储的判断仍然是短期内恐难加息,量化宽松政策仍将持续。预计美元仍将维持震荡走低态势。今日,欧洲央行将公布议息结果,因此前各主要官员就加息而发表的言论普遍强硬,市场推测今日加息的可能性极高。若如期所料,则美元指数的下跌幅度将进一步加剧。

  天图上看,美元指数上方存在10日均线的压制,上方突破阻力较大。美元指数一直位于二月中旬以来形成的下行通道内,虽近期曾有短暂突破,但反弹动力明显不足,预计若无重大利好消息出炉,美元指数还将维持颓势。

  主要货币交易情况

  欧元/美元:

  收盘价1.4331

  最高价1.4350

  最低价1.4208

  欧元在近几个交易日持续上涨。主要受欧元区的升息预期主导。此外 ,美国的量化宽松政策得以持续也部分支持欧元的上行。

  上周五美国公布了非农就业数据,显示3月非农就业人数好于预期,同时失业率降至8.8%。数据虽好却没能支持美元上行。证明市场依然判断美国的量化政策将持续,所以美元的下行态势恐难改变。欧元作为美元的对手货币,收益于美元的下挫,欧元走升也不难理解。

  但个人认为,欧元的近期的走强还是受升息预期支持。近一个月以来,关于欧洲央行将要升息的各种言论一直不绝于耳。从欧洲央行各主要官员的讲话也基本倒向升息。所以,市场普遍预期欧洲央行将在今天升息25个基点。如果升息成功,将是自2008年7月以来首次升息,意义就比较重大。但也有分析师认为,即便升息25个基点,欧洲央行总裁特里谢对通胀的态度仍将十分强硬, 进而也引发了市场预期央行年内将进一步升息的猜测。有趣的是,在欧洲央行笼罩在升息的预期之下的时候,美国亚特兰大联储总裁洛克哈特昨天却表示,美国经济仍太脆弱,美联储还不能开始升息。此时的这个对照就显得格外鲜明。

  今天的主要关注点就是欧元区的议息结果。另外一点值得关注的是,在议息结果公布后,央行行长特里谢还将召开记者招待会,届时可以根据特里谢的言论,进一步判断出本次升息是遏制通胀的短期行为,还是利率正常化的开始。

  由于议息结果将在晚些时候公布,预计今天白天市场会相对谨慎。预计还将维持在1.4350附近整理的态势。

  但欧元区近期仍有很多负面消息,比如葡萄牙看守政府宣布需要欧盟金援,葡萄牙标售10亿欧元国库券之际,公债收于率飚升等等。但似乎都没有引起市场关注。预计如果欧洲今天没能成功升息,这些负面的因素将会发挥应有的作用。

  澳元/美元:

  收盘价1.0439

  最高价1.0450

  最低价1.0313

  澳元连日上涨,再创历史新高。澳洲联储新近召开议息会议,宣布维持目标利率在4.75%不变。虽仅维持现状,但4.75%的利率相对其它主要国家,尤其是一直实施量化宽松政策的美国和日本而言,已极富吸引力。这也是澳元持续的走高的内在动力之一。此外,澳洲联储主席称,虽然经历洪水的侵害,但洪水后的重建活动将进一步提振需求。表明澳洲央行对经济前景比较乐观。

  此外,新近公布的领先指标也预示澳洲的就业市场将进一步改善,居民收入也在稳步增长。整体经济的良好发展也为澳元的走升提供了内在的支持。原油等商品价格的持续攀升,也为商品货币澳元提供了上行的动力。预计澳元近期还将维持上行的态势。

  图形上看,澳元在经历了近三周的上涨之后,技术上存在回调的要求,近期回调位看在1.035整数附近,再低则看在1.03附近。建议投资者可以逢低入场。

  美元兑日元

  收盘价85.47

  最高价85.52

  最低价84.81

  日元依然延续之前的下行走势。首先,日本地震还是对日本短期经济造成了一定影响,这从基本面上对日元的走势形成拖累。为了促进经济的恢复,日本央行预计将维持量化宽松政策,这也会令日元承压下挫。随着日元走低,投资者更倾向于进行利差交易,将日元兑换成其他高收益货币获益。

  综合上述原因,日元后市下跌的可能性极大。虽然不排除在下跌过程中会出现部分反弹,但大的趋势仍将以震荡下行为主。

  仅为个人观点,不代表所在机构观点

  中国银行北京市分行

  资金交易员 施维

  2011-4-7 (责任编辑:贾海滨)

发布日期:2011-04-07

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