美元避险地位恐不保

　　作为传统的避险货币，美元在近日的表现与其身份大相径庭。在中东和北非动荡局势愈演愈烈的背景下，美元指数不涨反跌，相反，瑞郎成为避险货币中的最终受益者。业内专家表示，这对美元而言是一种警告，即其可能将失去传统避险货币的地位。

　　避险资金抛弃美元

　　最近几周，中东和北非的动荡局势令市场风险厌恶情绪升温，但美元的表现相比瑞郎等其它传统避险货币却“相形见绌”。美元指数自1月10日见顶81.17点之后一路震荡下滑，昨日亚洲交易时段最低下探到77.37点。相比之下，同为避险货币的瑞郎和日元在此期间相对美元双双上涨。

　　全球最大的债券基金公司太平洋投资管理公司（PIMCO）首席执行官（CEO）MohamedEl-Erian周二（2月22日）接受媒体专访时表示，近期中东和北非政治局势动荡，但美元表现却相对疲软，这对美元而言是一种警告，即其可能将失去传统避险货币的地位。

　　将于今年10月1日开始的2012财政年度内，奥巴马计划的联邦政府开支为3.73万亿美元，同时美国2011年的预算赤字将达到创纪录的1.65万亿美元，这也将让美国连续4年的赤字超过1万亿美元。El-Erian指出，美元的表现表明，投资者开始对于美国的财政状况和债务水平感到担忧。

　　避险货币普遍有隐患

　　作为传统避险货币的日元近期对避险资金的吸引也不明显，尽管日元对美元近期略有上涨，但对欧元、英镑等主要货币表现偏弱。分析人士表示，日元也面临着两大下行风险。首先，美国国债与日本国债收益率之差不断扩大，导致资金流出日元；其次，进入2011年以来，日元套利交易呈现卷土重来之势。国外知名外汇机构Forex.com驻东京首席分析师冈安森尾表示，“日元套利交易正变得普遍，投资者因此更倾向于卖出日元。”

　　与此同时，穆迪周二下调日本政府Aa2评级展望至负面，表示日本经济以及财政政策可能不能达到政府减赤目标，并表示日本如不进行较大改革日后可能进一步降低日本评级。受此影响，日元对避险资金的吸引力也越来越弱。

　　加元有望异军突起

　　既然三个避险货币都存在隐患，那么其他主要货币是否存在机会？外汇投资者该如何操作？

　　近日欧元、英镑预计提前加息的声音不绝于耳。在本周初始短短两天的时间里，就有多名欧洲央行官员暗示，他们可能会在未来几个月时间里支持上调基准利率，原因是欧元区经济正在复苏，且进口正在推动物价压力上升。这些言论再度点燃市场对欧洲央行的加息预期。市场此前预计欧洲央行最快会在今年底加息，如果提前加息，有望给欧元带来支持。同时，北京时间2月22日晚间消息，英国目前的通胀率是英国央行目标的两倍多，市场预计，英格兰银行当局近期也可能发布提高利率的信号。

　　在避险货币各有牵绊的同时，加元多头或将受益颇丰，并可能摆脱此前作为风险敏感型货币的角色。加拿大央行将于3月1日公布最新的利率决议，良好的利率预期也将成为加元的一大利好。花旗集团驻纽约货币策略师GregAnderson表示，如果加拿大央行在其3月1日的货币政策声明中暗示将在4月加息，那么加元有可能升至2007年11月触及的高位0.9500。

发布日期：2011-02-24