年终基金组合如何配置？

国内首届客户经理基金投资大赛景顺长城“精明理财杯”基金投资大赛进行到第六个月，冠军全部来自农业银行系统。此次大赛按累计收益水平一决高下，目前名次靠后的选手是否还有杀入前列的机会?大赛评委认为有合理组合投资结构的选手年终仍有机会。

基金组合收益落后无外乎两种情况导致，一是押宝，二是操作频繁。名次靠前的押宝式投资者刚好买中符合当前市场风格的，而排在尾巴的则是买错了基金。德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，押宝有风险，无论押对还是押错都比较极端，要做一个投资组合，与不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里是同样道理。频繁操作归结起来是选时的问题，基金投资究竟要不要选时？江赛春认为自开赛以来，做选时的时间只有一次，那就是在六月底，“当时从二季度的低迷转向到三季度的上升，这个时间的选时是有必要的。”但之后如果再频繁选时就有可能造成错误，从而丧失上涨带来的收益，尤其是操作力度特别大的选时对投资者的考验是很大的，投资者在某一时间点全仓买进或全仓卖出的情况比较普遍，但风险极大。

江赛春建议12月份最好淡化选时注重选基金，在资产配置上维持一个比较均衡的状态，不要过于激进，比如百分百的持有股票型基金，因为市场尚存较大不确定性，保持比较均衡的资产配置是必要的。同时，选基比选时更重要。10月份以来，一个上涨波段、一个下跌波段，基金业绩排名是一个非常大的变化，因此对投资者来说，在做组合配置时，要把握一个大方向，不要过于追求短期比较强的基金，波动特别大的基金会影响基金组合的业绩稳定性。从现在市场环境来看，还是专注于选股能力强的中小规模的基金，12月市场有结构性的投资机会，结构性投资机会就要求选股能力比较强，因此选基金就要从这个角度考虑。 薛怡嫔0

发布日期：2010-12-06