欧元区警钟再响 加强金融监管势在必行

　　高盛“欺诈门”再度敲响了欧洲金融监管机构警钟，在美国证交会(SEC)对高盛提出欺诈指控后，英国金管局(FSA)4月20日也正式对高盛启动执法调查。与此同时，欧洲央行年度报告显示，2009年银行业在欧洲央行贷款中提供的资产抵押总额猛增约30%达2.034万亿欧元，低标准的资产抵押给欧洲央行和成员国央行带来的高风险引起业内人士高度关注。

　　高盛案警示欧盟加强监管

　　美国证交会4月16日对高盛集团涉嫌欺诈提起民事诉讼，指控其在次贷金融衍生品交易中有欺诈行为。因在此涉诈案中遭受巨大经济损失，英、德两国政府相继于4月18日宣称将对高盛展开调查。此后，高盛被爆涉嫌在2002年一笔掉期交易中帮助希腊政府隐瞒债务，加剧了希腊债务危机，致使欧盟也加入了对高盛的调查行列。英国金管局4月20日发表公告称：“继初步调查之后，我们决定就美国证交会近期的指控对高盛国际启动正式执法调查。我们将在此次调查中与美国证交会保持紧密联系。

　　英国首相戈登布朗表示：“高盛在这里的交易额数以亿英镑计，人们似乎受到误导。我希望金管局立刻调查到底发生了什么？”此前，德国政府发言人乌尔里希威廉称，德国金融监管机构要求获知美国证交会起诉高盛的细节内容，并将在“仔细评估文件内容后决定是否采取法律措施。”

　　欧洲央行19日在一份总结金融危机教训的报告中指出，相关当局必须加强欧洲内部对违约问题的监管，尽快完善金融市场违约处理程序，以消除欧洲各国违约程序间的潜在差异。欧洲央行表示，与金融市场相关的所有机构都应该更好地了解违约管理程序，发现金融市场架构中可能存在的与违约管理规定不一致的现象，在相互连接的金融市场架构间协调实施这些规定，才能在未来更好地应对类似违约事件，并确保违约情况得到及时处理。欧洲央行同时指出，由于评级机构在金融危机期间的表现不理想，银行在作投资决策时不应当仅仅依赖评级机构的报告。该行建议，欧元区应建立一个能更好的处理场外衍生品交易的系统，以加强资本市场的监管力度。

　　欧央行去年抵押资产飙升30%

　　欧洲央行在其公布的最新年度报告中称，在金融危机期间，为确保银行业能够获得充足的资金，欧洲央行放宽了银行业在央行贷款操作中抵押品的类别规定，致使2009年银行业在获取欧洲央行融资中，抵押资产数额达到了创纪录的2万亿欧元(约合2.7万亿美元)。而这些抵押资产中有一半以上是债券和证券，它们也是金融市场上最难以定价的资产。

　　欧洲央行称，去年银行业在欧洲央行贷款中提供的资产抵押总额猛增约30%，达到 2.034万亿欧元(约2.7万亿美元)，而2008年资产抵押总额为1.58万亿欧元(约2.1万亿美元)。虽然之前政府针对使用“资产支持证券” (ABS)出台了严格的新规定，但银行还是增加了对该类证券的使用。2009年，银行使用了总计4600亿欧元的ABS，高于2008年的4400亿欧元，ABS在抵押资产池中的比重为23%。严格的新规定确实降低了该类证券在欧洲央行抵押资产池中所占的比重，而另一种同样难以定价的资产无担保银行债券所占的比重达到了28%，成为融资操作中使用最多的抵押品。

　　2010年3月，欧洲央行草拟了资产抵押新规，接受质量较低的资产作为抵押品可能会成为永久性的融资操作标准。欧洲央行抵押资产合格标准的放宽，使得银行业可以处置的合格资产数量达到了13.1万亿欧元(约17.8万亿美元)，增加了1.4万亿欧元(约1.9万亿美元)。而贷款资产包和其它市场无法定价的资产，在欧洲央行操作时也可以被评估为合格抵押资产，因而总的合格抵押资产数量可能会更高。评级较低的非政府债券可能会面临更高的风险溢价。

　　有分析师表示，欧洲央行此举旨在帮助那些面临债务困扰的国家能尽早摆脱困境。尽管欧洲央行要求银行提供抵押品降低了其贷款无法收回的风险，但这种低标准的资产抵押，仍将使其自身以及欧元区成员国央行处在借款人破产的高风险之中。

发布日期：2010-04-22