离巢期家庭多元配置 筑稳家庭的财富大厦

家庭基本情况

A先生现年47岁，本科毕业，在某集团公司担任总经理。妻子B女士今年45岁，市中心医院医生，儿子22岁，上海某大学大四学生。

以2009年12月底市价计算，家庭总资产702万元，其中包括

一套别墅价值450万元，总负债为零，属于高资产无负债家庭。而由于该家庭投资偏好非常保守，总资产的剩余部分都主要是银行存款（70%）和实物黄金（30%），收益率比较低。

家庭收入支出状况： 2009年税后收入97万元，其中薪资占82.47%，利息13.75%。年消费支出约34万元，占比35.05%，年储蓄63万元。

理财目标

1、因为考虑到黄金的保值价值，B女士在孩子5岁时就每年购置一部分金条，而不久儿子将准备到英国读书，所以想请教在目前情况下是否还有必要继续投资黄金？

2、考虑到目前利率非常低，存款利息在投资收益中贡献很小，夫妻二人对自己退休之后的生活保障存在一定疑虑，是否有其他资产投资建议？

家庭财务分析

A先生家庭状况良好，从家庭生命周期分析，正处家庭成熟期，又称“离巢期”，这个时期的特点是子女开始独立，家庭收入达到高峰，支出逐渐降低，A先生是家庭的主要经济收入者，B女士收入稳定，儿子处于求学期，有高等教育学费及创业基金的需求。

另外，A先生家庭属于高资产无负债家庭，主要的投资方式仅为黄金，很单一；生息资产基本集中在储蓄存款等低风险产品，投资盈利能力明显不足，财富积累有限。

理财建议

1、黄金具有较好的保值功能，但是在儿子马上要出国去英国读书的情况下，需要保持较高的现金类资产的比例，黄金近期波动较大，建议可以选择适当的时机分批买入英镑以对抗汇率风险。至于养老方面的需求，由于投资证券市场的长期回报更加可观，推荐投资保本基金。在本金安全的情况下，获取较高的回报。建议不必大额投入黄金投资，但可保持目前每年购置一部分金条的习惯。

目前的市场利率非常低，这也是黄金前一阵子大幅上涨的原因之一。A先生和太太都临近退休了。从目前的收入支出来看，每年能节余不少，生活质量也相当不错。可以参与一些理财投资，来帮助自己积累更多的退休资金。进行黄金投资是一个不错的选择，因为黄金具有保值和抵御通货膨胀的作用，客户可以适当投资。但是就眼下，不应投资过多，因为第一，未来利率上涨的可能性较高，这对黄金的价格也会产生压力，第二，每年的10月至次年的农历新年通常是黄金价格较高的时段。A先生可以投资银行推出的实物黄金，这样既能够获得增值的收益也可以提取收藏。

2、财务安全角度考虑家庭应预留家庭固定支出6个月的紧急预备金，考虑儿子即将留学需办理相关手续，建议留20万元的现金储备，目前活期存款20万元是适当的，但可考虑购买货币性基金，收益高于银行活期存款且流动性很强。另外，建议申请信用卡作为紧急备用金补充，目前我国已进入信用经济时代，信用卡既是资信度的体现，又是身份地位的象征，还是一种便捷的理财工具。

同时，由于A先生的投资风格非常保守，但是可投资的资金较多，推荐A先生关注一些低风险的信托产品，通常该类产品投资起点为100万元，银行和信托公司都有销售。鉴于该类产品理解可能相对复杂，建议A先生可以寻找一位理财专业人员为他挑选和解释。

3、生息资产投资配置，由于客户投资经验较少，根据其风险承受能力及夏普比率择优，配置以上产品，分别为货币型基金、债券型基金和股票型基金。

点评：

由于A先生家庭异常偏爱黄金等贵金属投资，所以理财师重点向其推荐了实物黄金在现阶段和长远的投资策略，值得推荐。同时，如果条件允许，该家庭也可以适当参与银行的代理实物黄金或纸黄金交易。但由于A先生的投资风格非常保守，且由于工作性质的关系也没有精力参与证券投资，故股票型基金在此规划中似乎略微偏重。但是，对于集合信托产品的推荐还是非常到位，在目前100万元门槛的投资品种中，私募、基金一对多、券商小集合和集合信托产品形成了强大的竞争，但是部分非证券投资类的集合信托产品收益普遍较为稳健。

资产配置建议表

投资产品 建议投资额 建议基金一 建议基金二

货币基金 812000元 华夏现金增利 南方现金增利

债券基金 1008000元 长盛中信全债 大成债券

股票基金 980000元 景顺内需增长 中邮核心成长

总投资金额 2800000元

投资贴士

A先生家庭对于黄金投资情有独钟，所以理财师最后也对其附上了投资黄金的贴士影响黄金的基本面因素有哪些？

1、供给：产量下降，生产成本提高

矿产金供给周期长，决定金价长期走势，不管是开设新矿还是发现新矿都需要多年的时间。如1980年底至20世纪末，矿产金产量上涨趋势形成，这个阶段黄金价格正处于20年的漫长熊途之中；而2001年开始的矿产金产量的下降则对新世纪以来的黄金大牛市行情起到了至关重要的推动作用。

2、需求

黄金的需求包括投资性需求、首饰需求和工业用途，如用于珠宝首饰业，电子及铸币。黄金的人均拥有量世界平均为20克，我国只有3克。消费量也是很落后，甚至落后于印度。投资需求主要是出于保值动机而形成的私人购金的需求，购买黄金的另一动机是试图通过金价上涨而获利。而官方机构在黄金市场上的买卖活动，使其一方面表现为黄金的供应方，另一方面又成为黄金的需求方。

从长期来看，由于黄金的供应受生产成本制约，而需求则始终能稳定增长，因而价格呈稳定的上升趋势。所以，购买黄金就成为一种受人欢迎的投资选择。

3、通货膨胀

通胀影响黄金价格的传导机制

通胀导致货币不值钱，从而促使商品价格上升，导致保值需求增大，黄金的理论价格会随通胀而上升，其中，美国的通胀率最容易左右黄金的变动。

黄金投资性的需求的在增加。通胀发生时，全世界货币都很充裕，资产泡沫也随之产生，资金很大程度是进入到商品市场，原油、大豆粮食价格都会随着上涨。

4、美元走势

若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。

5、世界金融危机

假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢？

当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金成了资金的避风港，投资需求增加，金价即会上涨。

6、利率

投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭金价上涨。无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，美国也是连续大幅下调利率，那么目前也呈现一个负利率。那就是说美元出现负利率的时候，往往会推动商品价格的上涨，资金或者说美元就要寻找一些投资的渠道来保值增值，那么商品市场往往成为其中的这样一个选择。

(来自：上海证券报)

发布日期：2010-02-08