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美元未来3个月走势可能强劲

 2008年7月中旬,美元在其它国家经济陷入衰退这样的大背景下,分得一本羹,其一改此前由于爆发金融危机所造成的疲软,在此后接近四个半月时间内,美指从71.90站至88.40之上,其后又在经过近1个月技术性调整之后,重拾前期的涨势,其上涨的势头一直截止到09年的3月初——距离90的整数关口只有一线之隔时嘎然而止。

  这种走势恰恰是验证了“汇率反应基本面”的这一定律,任何的汇率只要其脱离基本面的上涨注定不会长远。

  上半年以来的风险事件

  (1)步入3月各国同其打响利率大战,3月3日加拿大央行将利率降至0.%;3月5日英国央行下调利率50个基点至0.5%,同时欧洲央行也紧随其后将2.0%的利率下调至1.5%;3月12日瑞士央行降息至0.25%。各国纷纷效仿美国以降息抵御经济衰退的做法,令美元“接近零利率”光环消失,“避险作用”在此之下显得苍白,美元重新受到市场的抛售,全球性进入“零利率时代”。

  (2)而当时传闻的银行压力测试,更是为美元安上一颗定时炸弹。一时间,投资者因为等待这一结果而惶惶不可终日,美元稳步下挫,5月初公布测试结果,其结果令人失望,19家测试银行中有10需要进行融资,融资总额达到746亿美元,为美国的财政赤字再抹上浓重一笔。投资者因担忧美国财政赤字的恶化,导致美元进一步下挫,至6月初,美指下挫至78.30附近,创下年来低点。

  (3)4月美国更是四面楚歌,在内,美国尽管在步入09年之后,经济已经有所起色,但仍未摆脱经济疲软,消费者以及投资者的信心低下;在外,包括中国在内的“四大金砖”国,不断的提议建立新型的储备货币制度,美元的地位受到威胁。

  (4)在还未能甩脱各国虎视眈眈的建立新型储备货币制度的提议时,有传出美国最大的中小企业贷款商CIT集团因融资困难可能在7月17日宣布破产保护。

  展望未来

  近期各国的经济均有所好转,全球经济出现复苏迹象,而在各种不利的消息包围下的美元在这种大背景下到底能走多远?是跟随各国经济的复苏一起绝地反击?还是因国内的经济的疲软;利率的低下,再次回归到被市场打压的境地之中成为投资者眼中不二的“套息交易货币”?

  近期美国公布的数据无一不表示美国的经济已经随着全球经济的复苏而复苏,尽管在基本面上已经有所好转,但还不足以令投资者改变其看空情绪;全球经济面的好转,反而是削弱了美元的避险作用。且当前市场上诸多的机构还是纷纷看空美元短期走势。高盛极端的经济学家Thomas Stolper在一份研究报告中指出,美国可能会持续性下跌,直至美国经济得到改善,目前美元仍处于温和走低的周期当中。摩根士丹利货币策略师Ylin Nie 表示,由于经济情景持续好转,美元在一段时间内将保持弱势,与全球经济增长周期密切相关的货币兑美元都将走高。瑞银集团表示,因风险偏好回升,美元可能会在8月份期间下滑。瑞银驻伦敦分析师Gareth Berry在一份报告中指出,我们认为近期美元可能会进一步走软,未来避险情绪有升温的机会,因此,美元未来3个月走势可能强势。

  走势上看,近期美元震荡走跌,下方的关键支撑位于77.40附近,若是有效跌破该位则为其进一步下探75一线扫清障碍。

发布日期:2009-08-30

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