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英镑大起大落 重回整理区间

 近期英镑的表现大起大落,在8月初曾一度突破走高,而后受到英国央行意外扩大量化宽松政策以及美国经济数据利好美元的影响,在1.70关口遇阻回落并重新回到此前的整理区间之内。本周初受欧美股市大跌影响一度走软,跌破1.63美元关口,但此后在美股反弹及经济数据助力的带动下重新回升至1.65美元上方,再度回归至5月底以来形成的箱体区域中段。

  由于此前英国央行在经济数据尚属不错的情况下意外扩大量化宽松政策,投资者普遍怀疑,是否有更细节的数据预示英国后期经济发展存在下行风险,从而对英镑的中长期走势形成压力。一直以来,英国央行的量化宽松政策就是制约英镑表现的重要因素,市场原本以为英国可能会率先停止量化宽松货币政策的实施,但英国央行的决策却对此给予了相反的回应。不过,上周英国央行行长金恩对于经济给予正面评价,认为产出在年中可能已经企稳,并谈到巨额刺激政策的收回问题,使英镑获得支撑。

  由于英国经济表现的不确定性仍旧很强,因此市场对于央行的货币政策取向依旧会形成不同看法,如果在产能利用率这一央行极度关注的指标上能够有出色表现,那么英镑将可能出现走高,反之则市场会强化其从扩大量化宽松政策之中得到的负面信号,进而形成对英镑走势的压制。

  经济数据上,英国本周一公布的房价指数弱于预期,造成英镑再度回落,但此后包括贸易顺差在内的数据强于预期,特别是周二公布的7月消费者物价指数暗示通胀可能不会如预期般大幅下滑,市场对于央行的升息预期有所升温,英镑因而重新回升至1.65美元上方。

  上周的美联储会议结果对于英镑来说亦是有喜有忧。美联储在声明中展示了对于未来经济前景的复杂看法,虽然整体相较上次会议趋于乐观,但提及有关收入增长缓慢显示了其对失业率持续上升可能引发的收入下降的担忧,二季度的美国消费数据表现并不理想,这可能成为其经济复苏的重要阻碍。从数据看,失业人口的攀升对于消费者信心的影响开始显现,该数据的意外大幅回落可能预示着美国经济的复苏仍有一定的不确定性存在。而殖民银行破产对于美国市场的冲击亦在逐步显现,本周一美股大跌很大程度上与之相关,虽然周二美股在消费和能源股带动下反弹,但如果失业和消费数据仍旧疲软,则后市仍存回落可能,由此对于英镑也将呈现不利影响。

发布日期:2009-08-20

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