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美联储或停止购债 美元不宜过分追高

周三(12日)亚市早盘,美元指数在79.10附近窄幅波动。近日在美国好转的劳工就业数据以后,美元指数连升三个交易日,上涨超过1.5%。目前市场焦点在美联储利率决议,这将左右美元后市的走势,是短暂性的反弹还是趋势性的扭转。

  美联储或不变利率,并停止购债

  北京时间周四凌晨2:15左右,美国联邦公开市场委员会FOMC将宣布短期利率决定,并发布随附经济声明。自去年12月以来,美联储一直将利率保持在0-0.25%的近乎零利率水平。

  市场普遍预计美联储本周将维持利率不变。投资者将关注美联储在议息会议上讨论是否将扩大量化宽松政策规模,若联储决定扩大该政策规模,则暗示对经济复苏的持续性仍存担忧。

  外界预计,美联储主席伯南克届时将暗示,虽然美国经济已经出现拐点,但危机带来的伤痛并没有结束。因此,美利率必须维持在历史低位,以降低企业和消费者的信贷成本。

  但上周五公布好于预期的就业情况报告后。美国联邦基金期货市场开始预期美联储最早将在12月上调利率;到明年5月,联邦基金利率可能上调至1%,明年8月则上调至1.5%。

  分析师普遍认为,尽管利率难以发生改变,但FOMC十分可能会宣布让3,000亿美元的国债购买计划计划如期在9月结束。该计划引发了投资者对于通胀的担忧,并引发市场人士对美联储有关其借该计划帮助美国巨额预算赤字融资的批评。但如果美联储有任何类似于上周英国央行扩大量化宽松的意外之举,都将给美元带来负面冲击。

  美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Drew Matus说道:“国债购买计划在推动利率持续走低方面效果并不明显,我们相信,终止该计划所带来的影响不会很大。但如果延长购买计划,可能会增加投资者对于通胀的担忧。”

  渣打银行(中国)李炜指出:“如果美国政府量化宽松货币政策不变,甚至扩大,并持续扩大其财政赤字,那么美元对发达国家主要货币的贬值取向还是比较明显的。”

美元短线被看好,但谈牛市尚早

  上周五,美国公布的6月份非农就业人数出现了自去年8月以来的最小降幅,6月份失业率也意外下降。就业市场好转增强了市场对于经济结束衰退、美联储将升息的预期,并推动美元强劲反弹。同时,美股周二连续第2个交易日下跌,也在一定程度上支持美元。美元指数从上周低点的77.44大幅回升至目前的79.10。

  纽约梅隆银行外汇分析师德里克指出,美国对一揽子发达国家货币的汇率目前约较长期平均水平低13%,这暗示美元还有相当大的上涨空间。

  不过,苏格兰皇家银行外汇策略师Greg Gibbs表示,美国经济环境改善的消息不断涌现,虽然美元也很可能吸引到买盘,但眼下判断汇价就此进入涨势还为时过早。他认为,美元目前依然是低息货币,因此未来前景并不乐观,然而汇率处在廉价的水平将有助反弹行情开展。

  此外,投资者还将关注本周公布的一系列美国数据方面,周三市场将迎来6月贸易帐数据,周四是7月零售销售数据,周五将公布7月消费者物价、工业产出数据和8月密歇根大学消费者信心指数初值。

  布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)外汇策略师表示,美元要想持续走强,可能需要更多利好的经济数据及美国经济增长预期的上调,此外还需要短期美国国债收益率能超过欧元区国债。

  分析师建议,虽然市场对美联储加息存有一定预期,但操作上不要过分追高,采取不太激进的逢低吸纳策略为好。

发布日期:2009-08-12

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