避险情绪大行其道 日元收到外部“红包”

　　　一场9级强震及其次生灾害给日本带来后遗症即消费者信心指数骤降。日本内阁府19日公布的调查结果显示，3月份日本消费者信心指数比前一个月大跌2.6点，是有该项调查以来环比跌幅最大的一次。同时，外围也频频发出利空消息：美国债信遭遇降级、欧债危机愈演愈烈等。

　　　市场上弥漫着对整个经济基本面偏空的悲观情绪，但被视为“避险货币”的日元却有意外斩获。19日亚洲交易时段，日元兑主要货币汇率普遍上扬。

　　⊙记者 王宙洁 ○编辑 朱贤佳

　　消费者信心指数紧急跳水

　　根据日本内阁府19日公布的数据，经季节因素调整，日本3月份消费者信心指数由2月份的41.2降至38.6，为2009年6月以来的最低水平，环比降幅创下2007年4月有可比数据以来的新高。日本政府同时下调对消费者信心的预估，并表示消费者信心呈现出低迷的迹象。

　　亚洲开发银行首席经济学家李昌镛19日表示，亚行可能略微下调对日本今年的经济增长预估，但该国经济不可能萎缩。目前亚行对日本今年的经济预估为增长1.5%。

　　不过，强震引发的物价上涨以及近期大宗商品价格飙升，都有望将日本拖出通缩的泥潭。海外媒体18日援引知情人士的话称，在4月28日发布的半年度经济报告中，日本央行将上调截至2012年3月份财年的通胀预期目标。报道称，日本央行将把物价上涨预期目标约上调至0.5%。此外，日本央行货币政策委员会声称，委员们预计物价涨幅将稳定在2%或更低的区间水平。

　　“阐明央行对物价稳定定义的理解有助于市场更清楚了解央行对宽松政策的态度，”RBS证券驻东京的日本首席经济学家西冈顺子说，“鉴于油价正处于上升通道，日本央行上调通胀预估的可能性也在加大。”

　　市场发出企稳信号

　　尽管日本3月份消费者信心指数遭遇重创，但有迹象显示，投资者对日本政府的违约预期趋于温和。根据数据供应商CMA的报价显示，截至上周末，日本5年期国债CDS价格为87.54。

　　数据显示，自上个月11日地震发生以来，该类CDS价格在3月16日上攀至117.75的高位，13日曾一度跌至85.25的低点，跌幅高达27.6%，创下自2009年2月18日以来最大跌幅。

　　“核危机在海外投资者看来是重磅利空，因此日本资产在之前一段时间遭到强力抛压，”国际投信投资顾问公司负责日本债券业务的加藤昭夫说，“市场之前对日本资本市场可能崩溃的担忧的确有些过头，现在担忧有所缓解，CDS价格亦随之企稳。”

　　此外，日本政府对美国债务问题流露出轻松的态度。日本财务大臣野田佳彦19日称，美国国债对日本来说仍具投资魅力，“美国正在用各种方式解决财政问题，因此我觉得美债仍具吸引力。”野田佳彦指出，日本必须继续向市场传递出坚持财政纪律的立场。数据显示，日本是最大的美债持有者之一。

　　对于日本国内的资产，日元债券依然受到追捧。日本第三大民间寿险公司明治安田生命保险公司一名高层主管表示，公司计划在4月起的2011至2012财年提高日元债券持仓1万亿日元（约合120亿美元），并扩大债券的存续期。公司投资部门主管泰阳高松表示，将减持日本股票及房地产等投资的仓位。

　　日元“坐收渔利”

　　内外交困令市场避险情绪不断升温，被视为“避险天堂”的日元自然受到青睐。从日本国内来看，经济形势未见明显好转，从外部来看，美国债信评级展望被下调至负面及欧债危机风波又起。

　　19日早盘，日元对主要货币全线上扬。日元对欧元汇率一度触及117.07日元高位，对美元汇率一度触及82.31日元高位。但在欧洲交易时段，上述汇率均小幅回调，北京时间19日19时20分，日元对欧元汇率报117.93日元，欧元上扬0.27%；对美元汇率报82.63日元，基本与前一交易日收盘价持平。

　　澳大利亚经纪公司毅联汇业分析师认为，“这要看市场对欧洲和美国债务前景的担忧会持续多长时间了，风险规避情绪往往意味着日元资产汇回国内。”

　　作为对比，日本股市日经指数19日收低并触及三周低点。该国日经225指数收于9449.69点，跌幅1.12%；东证指数收于827.56点，跌幅1.1%，该指数33个分类指数中有32个收于前收盘点位下方。

　　此外，瑞穗证券资深技术分析师三浦丰表示，虽然标准普尔的这一举动不会导致美国主权信用评级立即遭下调，但这确实是一个令人意外的负面消息。日本也需要保持谨慎，因为这给日本的财政赤字状况敲响了警钟。

发布日期：2011-04-20