人民币小幅回调后酝酿更大升幅

　　　“七连阳”并六次创下汇改后新高的人民币兑美元中间价在4月12日出现了小幅下探。

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，人民币对美元汇率中间价当日报6.5440，较前一交易日小幅回落39个基点。不过，众多业内人士分析，这或许只是人民币连续6个交易日创下新高之后的暂时“喘息”，后期人民币酝酿着更大的升幅。

　　海关总署最新发布一季度进出口数据显示，一季度我国累计出现10.2亿美元的贸易逆差。对此，中国建设银行高级研究员赵庆明对《经济参考报》记者表示，尽管这是六年来我国外贸首次出现季度逆差，但是人民币升值的压力并未减小，其汇率距离均衡汇率还有很大一段距离。他预计，今年人民币兑美元的升值幅度或将达到5%至7%的上限。

　　路透社援引外汇交易员的话称，海外非美货币的走软，给了连升中的人民币一个暂停机会。不过在中国通胀压力沉重，美国《国际经济和汇率政策报告》未出的情况下，市场对人民币中长期升值预期不减。汇价近期有望整固蓄势，以图再步升势。美国财政部日前发表声明，推迟原定于4月15日公布的针对主要贸易对象的《国际经济和汇率政策报告》，并称是因为“近期美国将和有关方举行一系列高端会议”。业内人士分析，美国或有意利用G20峰会和IMF年会等平台，再次向人民币发起进攻。

　　《经济参考报》记者通过计算得知，今年初至今(截至4月12日)，人民币兑美元中间价升值幅度已接近1.2%。而《华尔街日报》报道称，自2010年6月中旬人民币汇率机制进一步完善以来，人民币兑美元已经升值了4.3%。如果全年都延续这一趋势，那么人民币的年升值速度大约为5%。

　　而今年的一个特殊情况是，在国内持续的高通胀风险下，人民币升值或许能客观减缓国内通胀的压力，而受到政策层的青睐。

　　世界银行首席经济学家林毅夫日前表示，人民币对美元的升值速度取决于中国的通货膨胀率。他称，中国的决策层更关注的是实际汇率。要么利用通货膨胀实现实际汇率上升，要么在低通货膨胀环境下利用名义汇率上升实现实际汇率上升。“在中国经济持续向好的情形下，实际汇率的上涨是各方的共识。名义汇率的升值的目的并非为了解决通胀问题，不过，它确实能够客观上减轻国内通胀的压力。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰对《经济参考报》记者表示。他也预计，今年人民币升值的幅度也在5%至7%之间。

　　不过，也有专家认为，过快升值或反而增大输入性通胀的风险。汇丰经济研究亚太区常务总监兼联席主席、大中华区首席经济师屈宏斌对《经济参考报》记者说，作为一个重要经济体，中国对大宗产品的需求占到全世界整体需求的70%，中国需求的变化将引发整个市场的波动“人民币升值将推动中国对大宗商品的需求，而需求的增加将助推大宗商品价格的进一步飞涨，输入性通胀反而会更严重。”屈宏斌指出。他说，从这个角度讲，升值过快一定是不可取的。

发布日期：2011-04-13