中行北京：英镑高升中埋伏着大幅回调的可能性

　　市场综述：

　　昨天没有重要数据公布，美元指数对前期的大幅下跌进行整理，跌势暂止，但总体走势依然偏空。两位美联储官员先后发表讲话，其中纽约联储主席杜德利表示，过去几个月由于油价上升令美国经济失去动能，也导致整体通胀上升，美联储不对整体通胀上升做出过度回应是很重要的，因为这可能是暂时性现象，相较于欧洲，美国经济更为低迷，因此不应该对于及早收紧货币政策过于积极。而美联储副主席叶伦则称宽松的货币政策立场仍适宜，因失业率过高、基本通胀过低，长期通胀预期仍牢牢受控。以上两人的言论与之前费城联储主席普罗索等鹰派官员的形成鲜明对比，表明美联储内部对于何时收紧货币政策依然存在争论，真正发生改变的时机或许要等待今年稍后或明年年初。在全球纷纷加息的大背景下，这将导致美元利率长期不占优势，对后期走势不利。图形上看，美元指数在突破长期支撑线后进行了回踩确认，短期有进一步下跌至09年相对低点74.17的可能。

　　南非总统昨天表示，卡扎菲接受了一份旨在结束利比亚内战的和平路线图，加之沙特表示本国石油闲置产能巨大，布伦特原油价格大幅回调至123美元/桶附近。美国股市交易清淡，几乎收平。

　　主要货币对：

　　英镑： 最高价1.6426

　　最低价1.6311

　　收盘价1.6346

　　英镑上周五创下1.6427的近期新高，昨天晚间再次上冲，但并未形成突破，之后有所回调，在100小时均线处得到支撑。从基本面因素看，支撑英镑走强的是加息预期，起重要支撑作用的是节节攀高的物价指数。今天将再次公布一系列的重磅数据，如3月消费价格指数，预期同比为增加4.4%，与上次持平，若实际数据更高，将可能再次成为支撑英镑的力量。但从其它数据来看，英国经济远远说不上健康，如上周公布的2月工业产值数据，月环比为下降1.2%，预期为增长0.4%。因此英镑在节节高升的走势中，埋伏着大幅回调的可能性。在数据出炉之前，建议投资者离场观望。

　　欧元： 最高价1.4483

　　最低价1.4416

　　收盘价1.4432

　　昨天没有足以影响市场的重要消息公布，市场成交清淡，欧元兑美元仅呈现小幅波动，守住了上周的战果。从前期影响汇率的因素来看，一个因素是美国政府由于预算案不能通过而面临的关门危机，这个事件现在已经得以解决；而另一因素是加息预期，上周欧洲央行不负众望加息25个基点，令预期得以实现。似乎短期来看，美元利空、欧元利多都已经出尽，欧元的涨幅可能暂时放缓。不过从后市欧元的走势看，依然易涨难跌，尽管欧洲央行行长特里谢在上周议息会议的会后声明中表示，当前的货币政策非常宽松，有必要通过加息来降低通胀风险，但央行并未决定此次加息将开启加息周期，但市场对欧元区央行在今年再度加息甚至加息两次还是有预期的。而反观美国，对于收紧货币政策的时机依然争论不断。从图形上看，欧元涨势良好，但追涨的风险与收益不匹配，若能等待回调至1.4250附近，则还可以入市看多。

　　澳元： 最高价1.0580

　　最低价1.0482

　　收盘价1.0491

　　澳元的走强的得益于多种因素。首先，作为主要货币中利率最高的货币，澳元受到利差交易的持续支撑。其次，日本地震得影响从中期来看可能利好澳元，因重建活动将提升日本对于澳大利亚大宗商品的需求，日本核电站受损可能将大幅提升对于澳洲电煤的需求。从澳大利亚自身经济数据来看，上周公布的3月就业人数增加3.78万人，失业率数据降至4.9%，均好于预期，显示经济情况良好，尽管澳洲联储已经连续五个月暂停加息，但随着通胀的上涨，不排除在今年下半年重启加息步伐的可能，因此澳元总体来看还有进一步上涨的空间。短线上，澳元对前期涨幅进行技术性回调，投资者可等待澳元回调至200小时均线处做多，而中期目标可看在1.10。而可能导致澳元走势逆转的最大风险来自于油价的大幅回落，投资者也要做好准备。

　　美元兑日元：

　　最高价85.18

　　最低价84.49

　　收盘价84.58

　　美元兑日元昨天再次下跌。从之前的上涨来看，这一轮走势最高触及85.5。而86附近是日元自2010年5月至今年3月上涨的50%回撤位所在，美元兑日元在前期经过一轮快速上涨后，上行动能消耗极大，因此短期展开回调。同时，近期美元的全面走弱也是日元走强的原因之一。但由于基本面因素并未发生变化，因此预期日元的走强只是短期现象，后市美元兑日元还有继续上行的空间，短期支撑在2月相对高点84。

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　　中国银行北京市分行

　　资金交易员 王辉

　　2011-4-12 (责任编辑：贾海滨)

发布日期：2011-04-12