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资金回流对峙宽松货币政策 日元走到十字路口

  为稳定震后经济,日本央行(BOJ)周一(3月14日)同意进一步放松货币政策,宽松货币政策无疑将对日元构成消极的影响,但是市场对于日本企业及民众将出售海外资产以购入日元的预期则成为了日元的一大利好。周一纽约午盘时段,美元/日元在两大多空因素交织的影响下基本持稳。分析人士表示,鉴于上述两大因素,日元目前处于”十字路口”。

  周一亚洲早盘时段,美元/日元触及去年11月以来的新低80.72水平,此后强势反弹并创出82.43的日内新高。欧洲及纽约午盘时段,汇价小幅下滑至81.65一线。

  交易商们指出,投资者们预计大量资金回流日本,并购入日元将为其带来较大的上行动能。

  德国商业银行(Commerzbank)分析师团队指出:”由于日本投资者持有大量的海外资产,资金回流将为日元走强提供充足的理由。特别是,保险企业将会抛出外币从而满足灾难后的市场需求。”

  尽管市场预计回流资金数量较高,至少对于短期交易商来说如此,但是部分分析人士称,是否果真会有大量资金回流日本并购入日元还有待观察。

  标准人寿(Standard Life)货币投资部门主管Ken Dickson表示:”我们尚未看到大量资金回流的迹象。根据过去4至5年日元的季节性表现,在日本财年即将接近尾声之际,日元并未出现可以辨别的明显趋势,资金回流也并不强劲。”但是他补充称,并不确定目前的灾难会否令情况发生改变。

  与此同时,日本央行在周一举行的政策会议后宣布,该行同意维持利率在0-0.1%不变,并以8-1的投票结果通过了扩大资产购置和公开市场操作的议案。央行在声明中称,”日本央行将继续密切留意经济和物价前景,并在必要时采取合适行动。”

  法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师团队在周一公布的报告中指出,日本央行的这一举措将不利于日元。该行预计美元/日元年内将会逐步上扬,预计第一季度末美元/日元将升至83.00,此后三个季度的预期分别为第二季度84.00,第三季度86.00以及第四季度的92.00。

  标准人寿的Dickson表示,由于日本财政赤字不断攀升,同时日本央行维持宽松货币政策更长一段时间,预计日元将会走低。

  此外,日本财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda)此前表示,他正密切关注汇率、股市以及日本国债市场。令市场对于日本政府或在日元持续大幅升值后再度实施汇市干预措施的预期有所升温。

  高盛集团(Goldman Sachs)策略师Thomas Stolper表示,由于许多持有外国资产的日本机构投资者倾向于对冲外汇风险,资金回流可能仅对日元产生相对较小的积极影响。同时,近期加速购买日本股票的外国资产可能会放慢购买速度,而这将对日元产生略微消极的影响。他并称:”因此,地震对汇价产生的最为清晰的影响可能将是波动幅度的增加。”

  鉴于上述因素,Anello资产管理公司(Anello Asset Management)合伙人Mark Hewlett表示:”在对日元(的投资)做出最终决定以前,我们需要等待几天,甚至是几周的时间。”

  北京时间01:10,美元/日元报81.68/70。 (责任编辑:贾海滨)

发布日期:2011-03-15

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