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黄金美元再度比翼齐飞 提醒投资者谨慎操作

   高赛尔研究中心 王宗欣近期黄金与美元同涨,再度成为市场热门的话题之一。自12月初出现短线上黄金与美元同涨局面后,周二美国纽约交易时间段再度出现了两者同向运行的现象,这不禁引发了市场多方面的猜想。笔者认为,导致黄金与美元盘中同涨的原因主要有三点。

   其一,避险情绪主导市场。当避险情绪高涨时,黄金和美元就会同时成为投资者规避风险的场所。而导致近期避险情绪高涨的主要原因,是韩朝紧张局势的不断升级。

  韩国和美国近期频繁在朝鲜半岛附近海域进行的军事演习。朝韩11月23日在有争议的西部海域“北方界线”附近发生相互炮击事件后,韩国的军事演习就一直没有停过。12月6日至12日,韩国军方在29处地点举行海上实弹射击训练;20日,韩国在延坪岛进行实弹射击训练;22日,韩国海军开始在东部海域举行为期3天的机动演习,陆军和空军则从23日起在京畿道抱川举行规模空前的冬季联合演习。据韩国相关媒体报道,军事演习的区域将会继续扩大,预期的演习时间可能将在本月31日结束。

  而恰恰就是在12月7日开始至昨日期间,出现了3次短线上黄金美元同涨的现象,所以,韩朝对抗的升级为它们的同涨给出了充分理由。

  其二,上周末我国央行加息的影响被市场滞后消化。笔者认为,所谓的滞后性主要表现在两个方面:第一,我国央行加息力度较小,未能撼动金价短期强势的格局;第二,由于美国圣诞节休市,市场流动的部分资金滞后进入美国市场。

  我国央行自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率相应调整。这是中国央行为应对来年通胀压力,在两个月内启动的第二次加息。而现货金在周一开盘后很快便消化了中国央行加息的影响,金价从1385一线迅速滑落至1370,但很快开始强势反弹。

  中国央行的货币政策一直备受美国政府的关注。美国部分资本也试图利用中美利率差值将“热钱”大举引入我国市场,但由于央行加息之时正值圣诞假期,市场交投非常清淡,这部分热钱失去了流入中国的最好机会,并导致这部分资金流回美国,从而推高美元。

  其三,美国周内拍卖国债受挫。在周二美国标售350亿美元5年期国债时,市场的需求量跌至6月以来新低,美债收益率因而大幅走高。美国10年期美债收益率报3.49%,而周二早些时候收益率仅为3.33%。其他期限的国债收益率均有不同幅度的上涨。

  投资者可能认为:在奥巴马延续减税计划,美联储继续发行货币的背景之下,美国国债同样充满风险,此前标普也因这两个原因威胁调降美国主权信用评级,因此可能导致投资者惜售美元,从而推动美元上涨。但是另外一个方面,朝韩危机以及日前美国消费者信心指数的意外下滑,一定程度上提升了市场的风险厌恶情绪,投资者在放弃美国国债的同时,便不得不将一部分资金转入更保险的黄金。

  笔者认为,以上三点正是近期美元与黄金同涨的主导原因,但是对投资者来说不存在操作上的价值,因为其影响时间非常短、节奏难以把握,黄金与美元的负相关关系又可能随时会浮出水面,因此建议投资者以趋势投资为主,轻仓操作。

  

(责任编辑:贾海滨)

发布日期:2010-12-30

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