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白银投资价值正在凸显

自从去年投资大师罗杰斯提出“炒金不如炒银”的观点之后,越来越多的投资者开始关注到白银的投资价值。随着白银投资渠道和投资品种日益丰富,白银投资今年以来风生水起。什么原因让越来越多的投资者看好白银?专家表示,主要是因为白银的稀缺性日益明显、投资属性逐渐回归,尤其是与黄金的比价效应让白银显得过于“便宜”。

供应减少需求增加

白银与黄金一样,同时具备商品属性和货币属性,不一样的是,白银的商品属性强于货币属性。统计显示,白银的存世量与供给量正在快速减少,而白银的需求量却有明显增加的趋势。

据统计,白银的供应70%来自于矿山开采,其余供应主要由废银回收、生产商对冲(矿山出售期货产品)以及官方销售等组成。由于基础金属(特别是中国铅/锌冶炼业)伴生矿产量减少,近几年强劲增长的银矿供应,于2009年急剧放缓。

随着金融危机的阴影渐渐消退,各国庞大经济刺激计划的推出,全球经济正逐步复苏。白银的需求开始明显增加。《货币战争》作者宋鸿兵表示,目前,白银广泛用于新能源、手机、液晶、电池等新材料领域,现在白银一年需求量约是27000吨,随着环保新能源的广泛使用,这一需求还将大比例增加。随着白银在世界上库存量的下降,以及白银投资需求的强劲增长,令白银正日益成为价值“洼地”。

投资属性逐渐回归

人类历史上,黄金、白银都曾作为最主要的货币被使用,并且白银早于英镑美元成为国际通用货币。中国漫长的封建时代的货币体系曾长期实行银本位制度,由历代的银元宝转变为近代各式版本的银元,银子在中国货币史上占据着举足轻重的位置。

随着历史的演变,白银的货币属性逐渐淡出了世界经济舞台,但其作为贵金属具有的投资属性却令其保持着持久的生命力。每年纽约白银期货产品的年成交量并不亚于黄金产品的年平均成交量。白银已成为全球普遍接受的投资产品,交易品种也很丰富,主要有白银现货、期货、期权、白银股票、白银EFT基金等。

据世界白银协会《2009年全球白银调查》显示:去年推高银价的主要因素是投资需求推动,而这一动力仍将延续。目前国际市场上三大白银ETF(纽约巴克莱全球投资者BGI、伦敦ETFSecuritiES和瑞士ZKB)白银持仓量均明显上升,今年以来的增仓量数倍于黄金。白银的投资价值因长期被低估,因此也蕴藏着更多的投资机会。

与黄金存在比价效应

与黄金相比较而言,白银的投资价值也比较明显。据统计,1940年全世界的黄金存量是10亿盎司,2009年增加到50亿盎司,白银在1940年有100亿盎司,如今只是10亿盎司左右。白银的存量70年前是黄金的10倍,现在却只谢平鸬1/5。随着白银在世界上库存量的下降,且未来白银供给增长必将无法满足需求增长,因此很多专家认为其目前的价值受到严重低估。

从价格来看,金价历史上曾是银价的40倍左右,最低到过15倍,而目前已经超过了50倍,比价的增大也凸显了白银的投资价值。白银价格自今年8月份以来一路走高,截至11月9日,3个多月的时间内现货白银从18美元/盎司最高涨到29.32美元/盎司,涨幅近62%。而同期,国际黄金价格的最大涨幅只有15.5%。

炒银风险大于炒黄金

不得不提醒的是,风险与收益并存,白银涨幅较大,与之伴随的是波幅更大。以2009年走势为例,黄金全年上涨25.5%,最大波幅为53%;而白银全年上涨48.7%,最大波幅达88.5%。

由于市场容量小,价格易被操控,白银的稳定性不及黄金。同时,由于白银的单位市场价格远低于黄金,即使同等交易量,其市场交易总额也远小于黄金,因此很容易受到资金推动而影响价格变化,市场游资很容易进出参与投机操作,也会导致白银价格的大幅波动。

目前,个人投资者可以参与的主要白银投资产品是上海黄金交易所的现货延期交收业务,这是一种杠杆交易,可能获得超额收益也可能受到超额损失,并可能出现损失额度超过保证金而被迫“出局”的风险。0

发布日期:2010-11-30

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