理财产品铆牢大宗商品

今年以来，在欧债危机引发的避险需求、上升的通胀预期及流动性充裕导致的货币贬值共同推动下，大宗商品价格不断走高。特别是9、10月份，多数商品价格上升，其中糖、玉米、棉花和大豆涨幅均取得两位数增长率；贵金属和稀有金属走势更是强劲，国际金价达1390美元/盎司附近，国际银价每100盎司突破25美元，创30年新高，钯金今年以来上涨超过45％。在这样的背景下，不少银行推出与大宗商品挂钩的产品，如东亚银行发行“步步为盈1”抗通胀金属投资保本产品，挂钩的大宗商品为钯、镍、铂、铜等；恒生银行推出“节节胜黄金挂钩保本投资产品”和“节节胜商品挂钩保本投资产品”。

对未来商品市场的走势，业内人士大多持乐观态度。渣打银行个人银行财富管理部总经理梁大伟表示，黄金仍有不少利好因素，如目前黄金与美元的相关性由正转负，表明避险需求已减少，黄金再次成为对冲美元贬值的重要工具，而量化宽松扩大可能造成新一轮美元沦陷的担忧。加上ETF与期货的投资需求持续，且实物金需求再次进入季节性的高峰期，都在黄金这把火上浇了油。渣打银行个人银行财富管理部预测黄金价格在2011年触顶，届时美元利率可能重回上升通道而美元暂时恢复强势，并预计2011年平均黄金价格预期为1400美元/盎司。

东亚中国财富管理部总经理陈柏轩表示看好黄金投资价值。他还表示可以配置农产品，因为从商品市场的历史看，农产品上涨通常相对滞后于对经济较敏感的能源和金属，尤其新兴市场经济快速发展，生活水平提高后将会成倍提高农产品的消耗，生物能源也是农产品另一需求大户。随着全球经济复苏进一步巩固和深化，农产品将迎来又一个春天。

其他稀有金属未来的前景也很乐观，例如钯金价格近期创出每盎司636美元的9年新纪录，而在其价格飞涨的背后，中国需求功不可没。与欧洲主要将铂金作为汽车催化转换器原材料不同，中国生产的汽车催化转换器主要采用钯金作为原材料，作为全球最大的汽车消费市场，中国以及整体新兴市场的需求令钯金前景明朗。不少分析师认为，买入钯金可以作为一种中长期投资策略，特别是考虑到中国汽车业的蓬勃发展。

业内人士表示，未来由于欧美等发达国家的央行不会很快停止向市场“撒钱”的行动，而新兴市场的大宗商品需求仍将继续处于很高水平，因而商品类资产仍有上涨空间。对于稳健的投资者而言，可以通过银行的保本理财产品进行投资，分享相关市场的收益。0

发布日期：2010-11-09