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债市三十年牛市面临终结 QE2恐致美元再跌20%

  债市三十年牛市面临终结

  杨博

   全球最大债券基金太平洋投资管理公司(Pimco)联席首席投资官、有“债券天王”之称的比尔格罗斯11月1日表示,若美联储启动第二轮量化宽松政策,美元可能再贬值20%。他同时提示国债市场30年牛市即将终结,投资者应到海外寻求更高回 报。

   美联储11月2至3日召开货币政策会议,市场预计其将宣布启动较大规模资产购买计划,即第二轮量化宽松(QE2)。对此格罗斯表示,美联储印制数万亿的美元将导致美元在全球贬值,“下滑20%是可能的,这也是投资者要考虑的重要部分。”

   格罗斯认为,QE2不仅将供应更多美元,还会降低投资者的收益率,使境外投资者不愿以当前形式或价格持有美元。“某种程度上说,让美元贬值可能是美国财政部和美联储都希望看见的。”

   在新近发表的11月投资展望中,格罗斯写道,“我们正陷入流动性陷阱”。因消费需求仍然低迷,低利率政策或上万亿美元的QE2资产购买计划可能不会刺激借贷。“逃出流动性陷阱或许不可能,它好比一个黑洞。诚实地说,伯南克所能做的就只有努力。”

   格罗斯还提醒称,美联储再启量化宽松政策还可能意味着国债市场30年牛市即将终结。他认为,美联储向金融市场注入数以万亿计的美元,由此产生的通胀效应及膨胀的公共债务不亚于“庞氏骗局”。不过格罗斯认为,投资者通过投资新兴市场高收益债券、非美元计价债券、全球公司债等仍可获得收益。但无论股票还是债券投资者都需调整策略,以适应一段时期的低回报状态。(杨博)

  

(责任编辑:贾海滨)

发布日期:2010-11-03

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