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资源优势推升澳元

  近日,澳元/美元达到平价,既因为美元贬值,也因为澳大利亚是资源出口大国。无论是持币还是拿资源,美国经济和美元的态势都是不容忽视的投资要点

  澳元高企10月15日,澳元/美元触及平价水准,并一度升至1.0004的1982年以来最高水平。自6月初以来,澳元/美元上涨超过20%。近期,银行的澳元理财产品收益也水涨船高,以本周新面世的两款保本产品为例:北京银行“本无忧”系列FX10068号澳元181天银行间市场投资理财产品保证5.80%(去除手续费后为5.50%)的年化收益率;交通银行“得利宝新绿”澳元181天产品的预期年化收益率为6.05%-6.20%(根据不同客户的不同投资金额略有上下)。而汇丰银行一周前推出的“汇聚中华”一篮子指数挂钩澳元1年期产品的年收益率,根据投资情况在1.58%到6.32%之间。民生银行的非保本浮动收益型产品非凡资产管理(外汇增利型)001期澳元119天产品,预期年收益率为6.8%。

  专家表示,澳元处于高位,主要是由于大宗商品价格高企。对于澳元/美元能否继续保持高位,分析人士意见不一。澳新银行首席执行官MikeSmith近日表示,澳大利亚的商品需求以及利率优势是澳元汇率走强的关键,澳元/美元很可能在一段时间内维持强势。某国际支付服务供应商的经理预计,澳元/美元年底前有望升至1.02。咨询公司

  AccessEconomics认为,澳元/美元虽然不会长期处于平价水平,但2011年也仍将保持在0.9000以上的高位。

  看多者的一个理由是:尽管自6月初以来澳元/美元上涨超过20%,但从贸易加权角度看,澳元涨幅仅略超10%。对各类货币而言,澳元的走势差异较大:对一系列其他亚洲经济体货币出现了高于平均的涨幅,比如印尼、印度、马来西亚以及加拿大的货币;对大多数商品货币的升幅却低于平均,如巴西、挪威、新西兰的货币;对部分发达经济体的货币几无变动,比如欧元

  看空者指出,澳元强势无疑会损害澳大利亚出口。此外,美元的反弹可能已逐渐临近,在2010年二季度,澳大利亚72%的出口都是以美元定价的,主要包括煤炭、铁矿石及农产品,而这个比重在10年前还不到60%。瑞银的外汇策略分析师预计,随着年底的到来,美元有可能反弹,澳元/美元将在0.93左右。不过,澳大利亚央行行长斯蒂文斯10月25日表示,商品价格上涨对该国经济具有积极影响。

  资源为王有一点是共识,如某贸易公司的操盘手所言:“当商品需求减少,澳元便会贬值。”“资源为王”正是很多人目前秉持的投资理念,事实上,在美元、欧元、日元等主要货币竞相贬值的时期,软通货不如硬资源吃香已是明显的大势。在美联储二次量化宽松政策的预期下,近来黄金、石油、煤炭等资源品的势头都很有吸引力。

  “目前,发达国家CPI都处于相对较低位置,过低的通货膨胀率有损国家经济发展。因此,无论是出于政治目的还是经济发展需求,国家都会想办法拉高通货膨胀率。这就使得四季度生产需求旺盛,为黄金、大宗商品价格上涨提供了动力。”宏源证券分析师陈思表示,“就经济发展需求而言,各国可能纷纷出台经济刺激计划,工业生产必将受到刺激,需求大涨推动能源、原材料市场的繁荣是一条投资思路。就周期而言,隆冬将至,正是煤炭销售旺季。”

  长江证券分析师李冒余认为,一直到11月初,市场仍会保持对货币政策进一步放松的预期,因此资源品以及黄金仍有一定的投资价值,价格向上趋势不变。四季度关键事件是11月初美联储决议是否能够实现市场对量化宽松政策的预期。

  “如果能够实现,那么资源品在四季度剩下的时间内基本能够保持升势,当然上升的空间和幅度会受到量化规模和经济增速的影响。如果量化规模在5000亿美元以下,由于四季度的美国经济增长相对于2009年量化宽松时还是有较大提高,资源品的明确投资机会就将不复存在。”李冒余表示,“而如果美联储决议并未实现市场这一预期,那么对资源品价格近期的上升将会有一个修复过程,并且后续经济数据的好坏相当重要。”

  

(责任编辑:乔瑞昕)

发布日期:2010-10-29

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