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弱势美元无近忧 有远虑

  弱势美元无近忧,有远虑

  曹金玲

  美国财政部部长盖特纳打破沉默表示要恢复美元信心,在市场人士看来,弱势美元仍符合短期美国经济利益,但长期来看却不失风险。

  短期积极景象

  在美联储即将重启印钞机给经济复苏添加燃料的预期下,衡量美元综合走势情况的美元指数从8月底以来累计下跌超过7%;同时,美元和澳元从1983年以来首度“站平”,美元兑日元也处于15年来低点。

  渣打银行近日也在最新全球聚焦报告中指出,二次量化宽松政策将对美元走势产生大范围负面影响,但政策放松的规模和程度可能小于2009年,并仍局限于美国债工具。

  “虽然我们不能肯定在美联储资产负债表扩张和美元贬值程度间存在着线性关系,但显而易见的是,减少资产购置应会减轻美元下挫压力。因此,我们预计二次量化宽松政策将在短期内导致美元结构性回调,但影响力弱于2009年的量化宽松政策。”渣打报告写道。

  近期弱势美元的确给美国经济带来一些积极变化,批发零售连锁企业Costoo和机械制造商Deere & Co.等美国企业已经从美元贬值中获取更多利润。同样,弱势美元还促使道琼斯工业指数从5月份以来首次上站11000点,标普500指数累计上涨超过10%,而股市上扬则连带消费和企业信心的增长。

  哈佛大学教授、美国国民经济研究局前局长Martin Feldstein近日就公开指出,美元还将继续贬值,这会使得美国人从消费进口商品转向本土产品,而这有利于促进美国经济。

  谨防长期风险

  但“危险”之处在于,持续大幅贬值将在长期增加生活成本,并可能导致投资者将来避免购买美国债券。

  盖特纳近日则首度对弱势美元发表言论称,美国方面不寻求通过美元贬值来刺激出口和经济,美国对“强势美元”依然抱有信心。

  “在一个通缩风险显现、经济增长乏力以及需要刺激出口支持经济的时代,为何美国政府对更弱美元有所顾忌?”高盛资产管理驻伦敦主席Jim O’Neill公开表示,答案即是可能对金融市场带来麻烦。

  也就是说,美元贬值会减少美国资产对海外投资者的吸引力。

  全球最大债券基金太平洋投资管理公司(PIMCO)的基金经理Ramin Toloui指出,美国经济增长情况将让投资者失望,预计未来一年的增速仅为1.75%,而美国金融系统将会面临风险。

  “美元近期面临反弹动力,一是盖特纳表示要维护市场对美元的信心,二是中国加息导致黄金大幅下挫,从而助推美元反弹。”外汇交易商XTB首席外汇分析师姜立钧昨天对《第一财经日报》记者说,“但反弹空间暂时不应过分乐观,因为目前美国量化宽松的预期没有打破。”

(责任编辑:廖翊B)

发布日期:2010-10-21

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