汇市周评：非美货币涨势凌厉 美元已有超卖迹象

　　美联储本周公布会议纪要显示，可能“不久之后”实施宽松货币政策，加上美国非农就业数据逊于预期，强化了美联储重启“量化宽松”计划的市场预期。美元指数再次向下逼近76关口，非美货币则持续走强。交易员预计，尽管美元仍有继续下行可能，但下跌空间有限。

　　美元 下跌趋势仍未终结

　　美国经济消息面对美元的提振作用正在减弱。尽管美国10月份MBA抵押贷款申请指数、9月份生产者物价指数以及9月份的进口价格指数均好于预期，但是美联储会议记录对市场的影响远远盖过了这些较为健康的经济数据。美联储在12日公布的会议纪要显示，联储政策制定者在9月准备“不久之后”实施宽松货币政策，于是美元全面承压，美元指数随即触碰77关口。

　　美联储主席伯南克15日发表了讲话，市场对此十分关注，希望从中寻找美联储未来货币政策走向的线索。伯南克如以往一样表示，美国整体经济增长的势头不如美联储的预期水平，因此美联储公开市场委员会将在需要的时候采取更多适应性措施。虽然伯南克并未明确表示将重启量化宽松，但称疲弱的美国经济基本面、高企的失业率和过低的通胀水平为其采取进一步措施提供了理由。他认为，事实证明此前的证券购买计划在通过压低长期利率来支撑经济复苏方面是成功的。这一表态令美元指数再创年内新低76.20的水平。

　　澳新银行发布研究报告估计，美联储最早将在11月3日的会议后宣布其“量化宽松”的具体方案，由此美元将继续下跌趋势。不过，中国银行外汇交易员从图形上分析，美元指数已经处于严重超卖状态。“尽管美元仍有继续下行的可能，但预计空间不大，跌至2008年金融危机前的低点71的可能性很小，预计美元指数在74一线有强力支撑，届时料有一定程度的反弹。”

　　非美货币有望延续升势

　　连跌不停的美元给外汇市场带来了动荡，诸多非美货币在本周纷纷挑战历史新高。

　　得益于澳洲的高息优势，澳元兑美元创出了实行自由浮动汇率以来的最高0.9993，逼近平价水准。交通银行外汇分析师预计，澳元兑美元只要不彻底跌破0.98，其上涨态势应该就可以继续保持下去。

　　其他非美货币也普遍获得青睐。欧元兑美元再度挑战1.40千点整数关；英镑兑美元冲击1.59关卡；日元兑美元逼近81一线。市场人士判断，这一行情在11月初美联储议息会议之前出现彻底扭转的可能性不大。当然，各个货币前景也略有差异。中国银行外汇交易员分析认为，欧元可能仍将以震荡上行走势为主；由于英国方面近期没有太多重磅数据公布，英镑的涨势较为曲折；对于加息后仍不断上涨的日元，投资者务必要注意日本当局可能进行的汇市干预，建议投资者于80一线附近妥善设好止损位。

　　此外，新加坡元的走势也十分突出。新加坡金管局日前宣布收紧货币政策，并称将在未来一段时间维持新加坡元温和且逐步升值的政策。这一政策声明宣布后，美元人气进一步转向负面，新加坡元表现强势，且亚洲货币在新币带动下也明显走强。

　　人民币对美元加速走高

　　人民币对美元汇率近期也出现了加速上行迹象，人民币对美元中间价接连突破6.67和6.66关口。

　　初步计算，从6月21日至9月初，人民币的升值幅度仅为0.2%，而自9月至今，人民币对美元的上涨幅度达到了2.4%，显示央行开始逐步允许人民币汇率根据市场情况进行波动。“近期人民币对美元的波幅同欧元、日元相较已经差别不大，预计人民币汇率的波动幅度将进一步增大，”上海市银监局副局长张光平15日在上海世博园加拿大馆出席“第二届加拿大金融论坛”期间向记者表示，“随着人民币汇率形成机制改革不断推进，我国外汇市场的交易量也将明显增大，从而提升市场活跃度，也为未来推出更多同人民币相关的新业务创造有利条件。”

　　澳新银行中国经济研究总监刘利刚观察后还指出，人民币汇率同主要贸易伙伴货币波动的相关性也在不断上升。“随着人民币即期汇率与一篮子货币的相关度增高，人民币的双向波动也将因此逐步增高，并上调年内人民币对美元的预期至6.50水平。

　　值得注意的是，在各个金融机构上调人民币预期的同时，香港离岸市场上的人民币即期汇率同境内市场相比存在1200个基点的汇差，表明人民币的升值预期不断增强；在岸人民币对美元远期汇率同境外NDF的一年期价差也明显扩大，一度超过1500个基点。正是在市场普遍对人民币升值预期的作用下，境外“热钱”有重返中国市场之势。央行数据显示，我国9月外汇占款新增2896亿元人民币，创8个月以来新高，其中外币贷款环比大增300%。

发布日期：2010-10-17