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欧元强势存隐忧 经济复苏尚稳健

  2010年9月,欧元/美元大幅走高,累计涨幅约10%,并于本周四(10月7日)触及1.40的水平,1.40一直被许多官员表示担忧,但可能不会对欧元区经济构成巨大威胁。

  周四,欧洲央行(ECB)行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)发表了近一年以来针对汇率问题最为强烈的担忧情绪。他表示:”我认为汇率应该反映经济基本面。”对那些抑制本国货币升值的国家提出了指责。

  此外,法国官员亦对汇率问题表达了担忧,称如果由于美联储(FED)采取进一步宽松的货币政策导致美元走低,同时中国继续拒绝令人民币大幅升值,结果将通过令欧元大幅升值的方式让其为全球贸易失衡埋单。

  即使是一直较少就汇率问题做出评论的德国政府亦发表承诺,将在二十国集团(G20)会议上就货币问题展开激烈讨论。

  此外,某些私营部门对于欧元的上涨也表达了担忧情绪。

  BusinessEurope首席经济学家MarcStocker称:”欧元已经到达了可能引发欧洲企业出口活动出现问题的水平。因此对于欧元未来的走势存在担忧。”

  对于欧洲飞机制造商空中客车(Airbus)来说,欧元每10美分的变动将对该企业带来约100亿美元的盈利或亏损。

  然而,对于欧元汇价表示担忧的官员数量不及2009年末,当时欧元触及1.50以上的水平。2008年中期,欧元一度达到1.60左右的历史高位。

  在以上两个时期,欧洲央行、欧盟委员会(EuropeanCommission)以及各国政府的大多数官员均对欧元的升值表示担忧。而此次的呼声更低且更为柔和。本周特里谢也未使用”野蛮”一词来形容欧元的走势。此前,当他想要表达对于市场的不愉快情绪时,通常会使用这一词。

  2008年中及2009年末,欧洲央行并未显现明显的入市干预迹象,因此分析人士表示,目前的汇价水平,欧洲当局采取干预措施的几率似乎非常低。

  此外,大多数汇市分析人士仍旧认为欧元从目前的水平进一步走高的可能性不高。某美商媒体的调查结果显示,约60位接受调查的经济学家对欧元/美元的未来一年的预测中值为1.30水平左右。9月的调查中值为1.23水平。

  此外,有机构表示,欧元目前的升值还不足以令欧元区经济复苏”偏离正道”。花旗集团(Citigroup)欧元区经济学家JuergenMichels估计,若贸易加权欧元升值10%,将在2年内对欧元区经济活动造成0.5%的拖累。

  此外,某美商媒体上月针对经济学家的调查显示,欧元区国内生产总值(GDP)的预期值为1.5%,2011年将放缓至1.4%。因此即使欧元维持在目前水准或进一步温和升值,欧元区总体经济增速将维持在1.0%以上。

  但Michels补充称,货币强势将最终对出口和经济增长带来影响。

  GlobalEquities首席经济学家MarcTouati称,强势欧元将轻易地令其对法国2010年GDP的预计值降低0.5个百分点,至1.5%的水平。

  花旗集团的Michels进一步表示,除非欧元进一步显现大幅升值的迹象,否则中期内欧元升值对欧元区经济造成的风险将是有限的。 (责任编辑:廖翊B)

发布日期:2010-10-09

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