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欧债危机显曙光

  虽然本周葡萄牙主权信用评级再遭调降,但葡萄牙周三仍成功地通过国债拍卖筹得16.8亿欧元的资金,拍卖获得了投资者的青睐。而处于欧洲债务危机中心的希腊在前一日也成功拍出一笔短期国债,并获投资者超额认购,这表明市场对欧洲债务危机的担忧有所缓解。此外,欧盟将于本月公布欧洲银行机构的“压力测试”结果,有助于澄清欧洲金融机构在欧洲债务危机中的风险敞口,有利于增强投资者信心。种种迹象显示,近来困扰世界经济和全球金融市场的欧洲债务危机,或将迎来缓解的曙光。有分析师预计,近期美元/欧元可能会回落至1.301.35。

  葡萄牙公共债务管理署7月14日宣布共售出两年期国债8.77亿欧元及九年期国债8.03亿欧元,而市场需求达到发行国债数量的两倍。九年期国债的利率为5.30%,较上月发行的十年期国债的5.23%利率有所提高。两年期国债利率则从4月份的1.72%大幅增加至3.16%。

  希腊7月13日成功拍出一笔总额16.3亿欧元、期限为26周的短期国债。该笔国债利率高达4.65%,在短期国债中可谓惊人。所幸投资者认购踊跃,竞拍资金为实际发售总额的3.64倍。而上周另外一个身处债务危机边缘的西班牙也成功拍出60亿欧元国债,认购金额为145亿欧元。

  上述数据表明,一些投资者看重欧元区国家国债的高收益率,甘愿承担更大风险,甚至不排除部分投资者开始进行“入市抄底”的布局。

  今年5月份,由于国债利率高得离谱,希腊放弃通过市场融资,转而寻求欧盟和国际货币基金组织联合救助。当时欧盟和IMF提供了一项总额1100亿欧元、为期三年的救助计划,市场预计希腊在三年内不用再进入市场融资。分析师指出,此番希腊在短短两个月之后成功重返市场,具有一定的标志意义。希腊财长帕帕康斯坦丁努也于14日表示,如果状况良好,希腊将于明年重返国际债券市场。

  虽然葡萄牙主权信用评级遭到穆迪调降,但这一最新发展并未对市场产生太大影响。通常来说,如果坏消息没有产生预期的利空影响,也从一个侧面说明,投资者信心有了一定提升。

  除了西班牙和希腊等国成功发售国债并获超额认购外,欧洲债务危机出现曙光的另外一个迹象是:希腊、西班牙和葡萄牙等国国债的信用违约掉期合约价格开始走低,这表明投资者对这些国家出现债务违约风险的担忧有所缓解。

  另一积极信号是,欧盟将于7月23日公布欧洲银行机构的压力测试结果,将有助于投资者看清市场形势。

  此外,希腊、西班牙和葡萄牙正在积极进行财政紧缩计划,虽然间或传出这些国家民众举行罢工和示威,反对政府紧缩的消息,但总体而言,这些国家的财政紧缩计划正在按计划进行,效果值得期待。

  近期,还将有几个欧元区国家将发售总额约为300亿欧元的国债。接下来几天,这些国家国债的认购情况、利率走势和CDS合约价格,将为欧洲债务危机是否能迎来进一步转机提供新的判断依据。

  

(责任编辑:乔瑞昕)

发布日期:2010-07-16

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