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美元寻求贬值调整 人民币短期内仍将继续走升

  上周末,中国央行发布了一份关于汇率问题的观点,引起国内外市场的极大猜测,而焦点依然落在人民币升值预期上。对此笔者认为这是一种错误和偏颇的理解,不利于我国金融对外较量与交往,舆论的偏颇理解将延误和错失我们的发展战略和规划。因为通过央行发布的消息及时间,可以看出这是我国应对人民币压力舆论的一种对策,而对策把握逐渐走向成熟和主动。

  一方面,文章内容释放的是人民币汇率机制形成的完善意愿,而并非一些偏颇理解的人民币升值信号,这样的解读歪曲乃至不利于我国政策的有效;另一方面是我国对外的表态,明确的立场有利于国际协调,是有效把握即将召开的G20峰会我国立场的论述,主动出击显示我国对人民币问题的自我见解,这将更有利于人民币走向理性,而非简单人民币升值论。尤其是当前市场关于人民币重启汇改的言论,严重不对等我国自主的汇率改革,有悖于我国汇率改革的宗旨和方针,受制于国际压力,我们应该修正和反思我国汇改的成功与受阻,不能盲目满足和随从。面对这种复杂和混乱的情况,市场判断和评论上的混乱,其实与当前国际环境和舆论的错觉吻合,并非是我国独有。人民币面临错综复杂乃至混乱的舆论导向恰恰需要自我的见解,以控制自己的风险和政策节奏。

  近期国内外金融市场掀起新一轮舆论错觉,进而使得处于复苏和稳定过程中的市场再度陷入混乱、恐慌之中。我国需要全面评估形势,采取务实对策,尽快推出汇率模式和组合,实现真正意义上的一篮子货币组合,达到汇率制度建设的推新和有效。预计短期我国人民币价格有继续上升的可能,但升值幅度有限,全年水平将继续上年维持小幅度贬值。人民币近两日的波幅过于敏感,并非是我国实际需求和实际状况。

  而人民币价格走向并不能脱离美元,甚至继续受制美元走势。正是美元贬值带动和刺激人民币升值,尤其是技术上的作用与拉动。预计美元迫切需要贬值调整,这将导致欧元等货币升值,也包括人民币升值。然而,面对欧元的问题恶化,市场难以预料欧元走向,欧元升值充满疑虑。但是回顾欧元历史价格,欧元走势并非取决于欧元区经济等因素,而是取决于美元需求和意愿。因此,欧元升值更多在于技术规律和需要,而不是基本的基础因素。

  3年多金融危机的过程是美元霸权回归的历程,国际货币制度的三足鼎立在变异,1999年确立的三足鼎立,即美元、欧元和日元组合已经转变为美元、欧元和英镑组合,现实的国际货币体制如何界定?似乎从实际数据和表现看依然是美元独霸,没有可以抗拒和替代的货币。尤其是欧元风险的压力将可能最终以失败告终,现在只是时间进度问题。面对这种局面,投资者选择投资前景时需要面对现实,而不是追逐潮流和舆论选择投资方向。

  目前金融市场错觉导致投资混乱,甚至有点不顾事实面对美元,美元理想化的抗衡导致损失扩大,美元升值正是给予全球抗衡的“眼色”和“颜色”,这种对策是一箭双雕的结果。一方面伤及欧元信心和心理,另一方面则提升美元信心和心理。因此美元急切等待和寻求贬值,以利于自我保护和国际竞争。而全球并没有充分的准备,依然处于盲从、短期和追随状态,这是十分危险的,也是最终帮助市场设计者实现规划的助手,风险点在自我,而不是美元!

(责任编辑:乔瑞昕)

发布日期:2010-06-27

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