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央行意外认可升值预期 人民币中间价昨创5年新高

  央行“意外”顺应升值预期:人民币中间价昨创5年新高

  人民币对美元中间价两年来首破6.80关口,达6.7980 但即期交易人民币微贬 且波幅较大或暗示双向波动趋势初显

  早报记者 杜琴庆人民币汇改+跨境人民币结算试点扩大的“组合拳”,让各方对人民币国际化加速充满憧憬。图为香港街头外汇兑换商店。IC图
  在中国人民银行(下称央行)重申汇改后的第二个交易日(22日),人民币汇率“松动”迹象越发明显。

  当天早间,央行将人民币对美元中间价设为1美元对人民币6.7980元,较前一日中间价大涨0.43%,从而使得人民币对美元中间价一举达到2005年7月首度汇改以来的最高值。

  简单理解,人民币中间价可以视作是央行对于人民币汇率给出的“官方指导价格”,因此,昨日的中间价也就意味着官方认可人民币可以升值到5年来新高(1美元仅能兑换6.7980元)。

  自2008年7月金融危机以来,人民币汇率在事实上采取了实质盯住美元的机制,美元兑人民币汇率中间价曾一直在6.82至6.84元区间窄幅波动。

  不过有意思的是,虽然官方似乎已经认可升值,但反映升值预期的人民币对美元现汇交易市场,人民币昨日却走出贬值走势。

  央行意外认可升值预期

  综观各方评论,市场人士对于昨日中间价大涨0.43%普遍认为是“出乎意料”。

  因为汇改后第一个交易日(21日)央行给出的中间价还较上周五持平,显示出央行似乎依然在竭力保持人民币汇率稳定。

  对此,兴业银行外汇交易中心分析师朱昱表示,“(央行昨日举动)说明央行认可了市场的升值预期,而且,很可能意味着美元兑人民币中间价衔接人民币即期交易收盘价的趋势将会被逐步建立。”

  所谓人民币即期交易,即各银行根据各自需求进行人民币和美元之间的现汇交易(根据供需关系,能够反映市场对于人民币的升值预期)。目前规定,每天的即期交易价格只能在央行中间价(“官方指导价格”)上下浮动0.5%。

  这就是说,如果央行每日公布的中间价和前一日即期交易价格之间没有太多联系,则理论上就相当于中间价决定了人民币汇率。

  反之,此前一天(21日),在强烈的人民币升值预期影响下,即期交易价格收报6.7976,收涨0.42%,而昨日人民币中间价与此相近,则意味着人民币汇率更多是由前一日的市场需求决定。

  “某种意义上说,这让人惊讶。”瑞信驻新加坡外汇策略师OLIVIER DESBARRES昨日就如是感叹,“没想到中国央行会如此激进。”

  不过,朱昱也表示,“究竟是哪点,还要看今日公布的中间价来观察”。

  人民币现汇微贬惹困惑

  但让人大跌眼镜的是,虽然官方似乎已经认可了人民币升值,但即期(现汇)交易市场,人民币却对美元走低,而且全天波幅较大。

  根据Wind数据,当天即期交易市场开盘仅数分钟后,人民币走势便逆转,快速下跌,人民币对美元最终收报6.8136元,人民币较前一日微跌0.24%。

  有一家驻上海的国内银行交易员称,该行注意到两家大型国有银行在人民币6.8000元附近大量买进美元。

  而另一位交易员说得更直白,他称,这很可能是有关机构猜想央行会鼓励购买美元的行为,以体现人民币兑美元的双向波动,进而入场支撑美元。

  毕竟,即便是客户的需求(只要不是大得离谱),银行也可以乘美元下跌,在低得多的价位买进。

  这一说法也得到了东亚银行资金中心负责人余屹的赞同。

  余屹对早报记者表示,昨日美元兑人民币的升值,除了真实对外支付美元需求推高外,不排除秉承汇率升值原则的部分机构在市场上买入美元。

  但接受早报记者采访的多位交易员都认为,这种做法并不奇怪,因为这符合央行对于人民币升值不会一次到位的预期。

  “这次汇改跟原先不一样,今后人民币将改变对美元单边上涨的局面,且波动幅度会增大。”余屹说,人民币有中长期升值趋势,但是未来肯定升中有跌。

  “人民币参考一篮子货币也将就此迈出实质性步伐。”余屹称。

  可查资料显示,在2005年年中取消了人民币实际盯住美元的做法后,人民币兑美元只升不降;在随后的三年中,人民币兑美元升值21%。 (责任编辑:廖翊B)

发布日期:2010-06-23

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