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美元Libor涨势过激 小摩建议购9月欧洲美元

  摩根大通(JPMorganChaseCo.)建议,投资者应购入9月欧洲美元期货合约,因银行认为近期3个月期美元贷款利率涨势可能已经过头。

  欧洲美元指的是存放在美国境外的各国银行、主要是欧洲和美国银行欧洲分行的美元存款,或是从这些银行借到的美元贷款。

  据摩根士丹利驻纽约的策略师TerryBelton和AlexRoever的观点,需要为西班牙、意大利等欧元区问题国家准备的美元融资金额要低于市场预期。他们认为,短期内99.45是9月合约的合理目标位,该合约此前报99.245。

  英国银行家协会(BritishBankers”Association)公布的数据显示,3个月期美元伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)报0.5378%,3月3日时利率仅为0.2519%,该合约收益率5月27日时曾触及0.5384的10个月新高。

  两位分析师写道:”主权债务危机并未蔓延到欧元区核心国家,Libor利率上个月的涨势可能有些过分。我们的基本观念依然是认为危机不会发生外溢。”

  来自国际清算银行(BankofInternationalSettlements)的数据显示,尽管英国、德国、瑞士银行业的美元融资需求估计将达到6000亿美元,但西班牙却有1000万美元的逆向需求。

  Belton和Roever指出,欧元区边缘国家银行将对Libor利率的上浮作出回应,他们会寻求欧元融资,这有助限制问题扩散到美元Libor市场。

  银行间拆借利率周四(6月3日)微升,货币市场紧张未有缓解,尽管有迹象显示市况开始稳定。指标3个月美元Libor自周三的0.53750%升至0.53781%。

  Libor仍在爬升,暗示欧洲的情况依然充满不确定性。

  美元两年期互换利差较周三尾盘几近持平,报43基点,上周曾达到64基点的13个月高位。

  欧洲央行(ECB)隔夜存款较上日增加40亿欧元,至3200亿欧元的纪录高位。分析师称,隔夜存款上升表明系统流动性过剩,放贷标准收紧,且由于宏观经济增长缓慢,需求下滑。

  此外,银行间互相拆借不积极,也有助于解释在央行存款的偏好。 (责任编辑:贾海滨)

发布日期:2010-06-04

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