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欧元面临内忧外患 欧债危机引发再融资困境

  “西班牙银行业偿债出现困难,中国正在评估所持的欧元债券。”以上两则传闻令欧元26日跳水至近4年低点。当日美股交易时段,欧元跌至1.2192美元的近4年低点;美股同样逆转涨势最终收跌,道指更是自2月份以来首次收于万点关口以下。

  不过,27日亚市和欧市,受中国外管局否认外电关于中国评估欧债的报道,以及空头回补买盘的支撑,欧元小幅反弹,而亚太股市及欧洲早盘主要股指也普遍上扬。

  但分析人士指出,小幅反弹并不能改变欧元下跌的命运,欧元处境可谓“内忧外患”,希腊、西班牙问题似有蔓延,而外部的风吹草动也会激发恐慌性抛售。投资者信心丧失还反映到了债券市场,欧债危机不断升级令再融资难度大增。

  ⊙记者 王宙洁 ○编辑 朱贤佳

  投资者如惊弓之鸟

  欧债危机前景的不确定性令投资者恐慌情绪不断升温,而26日纽约交易时段的两则传闻更是对投资者心理底线形成巨大的考验。

  当日有海外媒体报道称,西班牙银行业巨头西班牙对外银行在偿还10亿美元债务问题上面临困难。报道一出,欧元便触及低点1.2177美元,而同时美国股市早些时候涨幅也收窄。此外,还有一则报道称,出于对包括希腊及葡萄牙在内等国家财赤不断扩大的担忧,中国正在评估其持有的欧元区债券仓位,这同样加深了投资者的疑虑。这条传闻令欧元兑主要货币在26日纽约汇市大幅下挫,并数次逼近最近创下的1.2200美元下方的4年低点。

  “市场仍然不安。25日的反弹并不意味着市场的修正已结束,也不能显示投资者对欧洲政策走向抱有信心。”Solaris资产管理首席投资长蒂姆格里斯基表示。分析机构布朗兄弟哈里曼驻纽约的高级外汇策略师温因斯因表示,人们处于一种紧张状态,任何负面消息都可促使投资者抛售欧元。

  此外,投资者信心丧失还反映到了债券市场。欧债危机的爆发令高收益债券愈来愈难获得再融资,投资人纷纷出售这类债券,这导致许多垃圾债的收益率大幅攀升。据海外媒体27日报道称,本周风险利差到达“不良债权”水平的公司债比率已经攀升至2009年以来最高。

  此外,据美林全球高收益债指数显示,本周约有17%垃圾债的风险利差(与美国国债的收益率利差)在10个百分点以上,比率远高于上个月的9.2%,美国“不良债权”高收益债本月已经下跌10%。这意味着,投资者越发担心这波欧债危机将再度导致信用市场冻结。

  空头回补暂时支撑欧元

  新华社消息称,中国国家外汇管理局有关负责人27日表示,有外电报道“中国外管局正在评估所持欧元债券”,这一报道毫无事实根据。受此表态提振,27日亚市和欧市欧元出现反弹。分析人士认为,空头回补亦成为支撑欧元走势的关键因素。

  截至北京时间27日19时15分,欧元兑美元报1.2277美元,涨幅0.73%。当日亚太及欧洲市场早盘亦受到提振,主要股指涨幅均逾1%。

  前任德国央行行长的施莱辛格25日表示,“欧元没有危险。”他说,尽管欧元的跌速“确实令人担忧”,但是其水平“绝对没有处在灾难性低位”。

  法兰克福信托资产配置主管克里斯托夫凯迪亦表示,援助方案附带的条件是财政纪律,在政府削减支出和提高税收的最初痛楚过去之后,亦能使欧洲经济体受益。他称,“这是有先例可循的。20世纪90年代末的亚洲货币危机带来了预算节制和金融改革,之后韩国和印尼欣欣向荣。”

  不过,市场上对欧元前景的悲观论者亦不占少数。他们认为,南欧国家被迫削减支出和提高税收,将使复苏未站稳脚跟就草草收场。联合信贷资深固定收益策略师卢卡卡祖拉尼说,对欧洲决定持怀疑态度的投资者从押空主权债转为押空欧元。5月19日,欧元兑美元一度跌至1.2144美元,为2006年4月以来最低。

  欧盟执委会26日则寻求抚慰那些希望加入欧盟的国家,该执委会表示,尽管欧洲面临债务危机,欧盟将继续吸纳新成员国。 

  欧盟税收计划遭遇阻挠

  欧洲联盟委员会委员巴尼耶26日建议,由成员国组建国家基金,帮助清盘或重组破产银行,资金来自对金融业征收的新税。

  该建议公布后,英国方面立刻表示拒绝,该国政府认为这将导致“道德风险”,令银行认为这一税项是一种保险费,使它们有权在遇到麻烦时获得帮助。法国政府官员亦表示出同样的担忧。

  和英法态度不同的是,德国财政部官员表示,该方案似乎是“在向正确的方向前进”。德国财长沃尔夫冈朔伊布勒希望德国银行业每年给一个专项基金支付约10亿欧元,用于应对金融业突发事件。

  代表欧盟国家5000多家银行的欧洲银行联盟26日回应说,向银行征税进而成立基金的做法“将导致银行花费大笔成本”,这一提议“需要得到审查,以避免出现意想不到的后果,例如妨碍银行向购房者和企业放贷等”。

  分析人士认为,欧盟委员会正试图建立一个应对金融危机的集体响应机制,并表明它已准备好应对第二轮冲击。巴尼耶的建议是这方面的一次尝试。但该建议出台后立刻遭遇冷场为欧债危机的缓解再次蒙上阴影。

(责任编辑:范晓勇)

发布日期:2010-05-28

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