瑞银：美元正脱胎换骨 汇市干预将更频繁

　　全球第二大外汇交易商瑞银集团(UBSAG)表示，美元将逐步摆脱”避险货币”的身份，在未来10年里成长为”增长型”货币，重返上世纪80年代和90年代末期的交投模式，和股票同步增长。

　　瑞银全球外汇策略主管MansoorMohi-uddin在一份题为”汇市重大趋势2010-2020–美元机制变化”的研究报告中作出上述表述。

　　Mohi-uddin称，随着价格波动区间和波动率的扩大，央行的汇市干预将变得会更加频繁。

　　美元指数今年迄今已上涨约8.7%，同期美国经济复苏势头增强。Mohi-uddin认为，美联储(FED)将是首个启动加息的主要央行。

　　他称，随着美国货币基金经理，海外央行和主权财富基金更多买盘的介入，美元的涨势将强化。

　　Mohi-uddin指出，在未来十年，随着美国经济基本面相比欧元区、英国和日本而言变得更具吸引力，美元可能将开始与投资者信心呈现出正相关关系。而这一转折将是汇市的一个重大变化。

　　在过去10年里，美元成为低利率的”阶下囚”，仅在避险情绪上升时走高，兑欧元、日元分别下跌28%和16%。

　　值得投资者关注的是，Mohi-uddin还指出，随着欧洲债务危机的展开，今年汇市的波动率将变大。不仅如此，新兴市场的崛起，欧洲以外地区潜在的危机以及经济政策的难以预料将令未来10年汇市波动变得异常剧烈。

　　其中，欧洲央行(ECB)将面临入市干预的更大压力。Mohi-uddin认为，若欧元/美元跌至长期公允价值1.2000下方，则欧洲央行入市支撑欧元的风险就会加大。

　　他尤其提醒称，当决策者表示，汇市波动未反映基本面或者交易变得无序时，投资者就应警惕起来。

　　Mohi-uddin指出，欧洲债务危机可能持续数年时间，在2010-2020期间，欧洲央行可能对汇市进行数次的单方面或者联合干预行动。

发布日期：2010-05-24