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欧元命运的三种假设

   自希腊债务危机爆发以来,欧元持续走低,近期欧元对美元汇率更是一度跌至四年来新低。针对欧元和欧元区命运,欧洲经济学家列出三种假设。

   第一种假设是,欧元区国家通过实行严厉甚至苛刻的紧缩政策,同时加快政治和财政决策一体化,从而巩固财政,削减赤字。欧元和欧元区由此将获得新生,欧洲央行可继续保持低利率,欧洲经济保持在正常发展轨道上。

   这种假设无疑是欧元区国家愿意看到的。从目前情况看,欧元区国家正努力朝这一方向努力,但前行的道路布满荆棘。德国去年通过修宪规定联邦政府财政赤字率上限为0.35%,近来持续向欧元区其他国家施压,希望其推行类似的紧缩政策。法国总统萨科齐20日表示,法国也准备将实现公共财政平衡列入宪法条款。

   第二种假设是,某一国家脱离欧元区,欧元区崩溃。这一假设在救助希腊计划出台前讨论最激烈,人们猜测一旦出现债务违约,希腊有可能被逐出欧元区,剩下的欧元区国家可通过欧元贬值提高成员国经济竞争力。目前看,这一假设的代价巨大,首先欧洲央行必须保持高利率,其次无论对于脱离欧元区的国家还是留在欧元区的国家来说,都是弊大于利,极力主张救助希腊的法国就多次重申,希腊不可能出现违约情况,也不会被逐出欧元区。

   第三种假设是,如果成员国不加强协调,不加快政治和财政一体化进程,欧元区陷入日本式滞胀。这种假设的短期利好是,可以避免欧元区崩溃的所有不良后果,但这也将造成经济停滞甚至衰退、失业率居高不下、企业不愿投资,可谓成本巨大。巴黎大学经济学教授克里斯蒂昂圣-埃蒂安认为,这种假设的可能性是存在的,一旦成立,欧元区未来10年内的经济年增长率将在1%的水平徘徊。

  

发布日期:2010-05-23

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