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今年如何炒汇 外汇理财还得主打稳健牌

五一后,澳元再度宣布加息0.25%,利率至4.5%,这是澳央行自去年10月份以来第六次上调基准利率。目前,澳元利息在全球主要货币中处于绝对高位。然而澳央行加息却没给澳元带来提振,澳元兑美元汇率很快下跌,而由于主权风险,欧元近期也大幅贬值……面对日益复杂的外汇市场,手中持有的外汇资产何去何从,成为市民关注的焦点。

平安收购深发展换股方案获批

收购大戏只差定向增发事宜获批这最后一幕

中国平安保险股份有限公司4日晚间发布公告称,证监会已批准平安向新桥投资定向增发境外上市外资股约3亿股,新桥投资以其持有的16.76%深发展股份约合5.2亿股作为支付对价。这距第二次宣布收购事宜延期仅5天时间,至此,收购大戏的演绎只差深发展向平安人寿定向增发事宜获批这最后一幕。市场普遍认为,此次收购标志着平安综合金融战略的推进,也满足了深发展迫切补充资本金的期待,而新桥投资则圆满实现了投资获利退出。

股权置换方案获批

此次获批,平安可向新桥投资定向增发299088758境外上市外资股,新桥投资则以其所持有的深发展股份作为支付对价。新桥投资选择了股权置换而不是现金,相当于退出深发展入毂中国平安。

公告中称,在证监会同意股权置换前,平安已分别收到了中国保监会和商务部的批复。保监会原则同意中国平安和平安人寿投资深发展股份;商务部反垄断局认为收购导致的经营者集中不会排除或限制行业竞争,可以实施集中。深发展也于近日获得中国银监会的批复,原则同意中国平安和平安人寿投资深发展股份的股东资格,并原则同意深发展非公开发行A股普通股。

根据之前的公告,平安收购深发展包括两个部分,一方面是平安收购深发展第一大股东新桥投资所持有的深发展520414439股股份,占深发展目前总股本的16.76%;另一方面是平安控股子公司平安寿险认购深发展非公开发行的不少于3.70亿股,但不超过5.85亿股的股份,增发价为每股18.26元。

此次公告称,目前平安人寿通过非公开发行方式认购深发展股份的事项仍需其他相关监管机构的批准。

收购事宜满足三方诉求

这项涉及保险、银行、证券等多个方面的金融交易程序之复杂、过程之漫长,有目共睹,但同时也物有所值。分析人士普遍认为是“三方共赢”。

对于中国平安而言,入主深发展意味着其金融控股集团的梦想的进一步实现。业内人士分析认为,交易成功后,平安将作为深发展的第一大股东持有其近30%的股权,平安旗下三大主业中的银行短板将得到显著加强,获得14个新城市和近300家银行网点分销能力。即便协同效应的显现有待时日,仅从财务投资的角度看,保守测算深发展今年将为平安贡献利润超过12亿元。

在平安2009年业绩说明会上,平安集团副董事长孙建一表示,在保险和资产管理方面平安都在业内拥有明显领先优势。但相对于综合金融板块间所要求的匹配程度和整合资源需求,平安银行规模太小,平安需要深发展。

对于深发展而言,于去年签署的股份认购协议中称,向平安寿险定向发行股票募资的106.83亿元将用来补充核心资本。如果这笔资金到位,其核心资本充足率和资本充足率将分别超过7%和10%。

而对于新桥投资而言,作为仅投资而不参与经营的有限合伙人,其投资、获利、退出的周期性运作已经圆满完成。

根据4日A股收盘价,深发展每股20元,换股收购所得5.2亿股的市值为104亿元;中国平安报收于34.8元。

平安旗下银行资源待整合

虽然平安一再澄清有关“深发展私有化退市后被平安银行合并”的传闻,但收购后平安对旗下银行资源的整合也箭在弦上。平安曾表示将采用包括但不限于吸收合并的方式来解决同业竞争的问题,并称目前没有私有化深发展的计划。

“最后的结果就是平安控股或成为大股东” 孙建一曾表示,对于两家银行是否要换名字以及具体的整合方式,还要跟监管部门进一步沟通。

此前保监会发布的《保险集团公司管理办法》也明确规定,保险集团公司及其子公司对非保险类金融企业的投资总额不得超过集团合并净资产的30%;保险集团公司及其子公司投资同一金融行业中主营业务相同的企业,原则上控股不超过一家。据新华社电

新兴市场经济过热

此次澳元加息,业内人士分析,主要是为了抵抗国内不断高企的通胀水平。一季度,澳大利亚房地产价格同比增长了20%,CPI同比增长2.9%。此外,也有人分析指出,此次加息很可能是中国等新兴经济体对其原材料的需求持续增大,原材料的价格持续走高引致。“澳大利亚的通胀及GDP增长在今年内还会继续加大,预计澳央行还将进一步上调利率。”

记者了解到,澳央行选择连续加息来应对通胀的抉择正引来新兴市场的效仿。“金砖四国”中的印度也于4月20日再次将基准利率和贷款利率上调25个基点,这是其今年以来第二次加息,意在控制高企的通货膨胀率;“金砖四国”中的巴西央行4月28日将基准利率上调0.75个百分点,这也是巴西央行自2008年9月金融危机爆发以来首次上调基准利率。至此,“金砖四国”中,除了仍在降息的俄罗斯外,各国均已加紧回收流动性,只不过中国使用的是上调存款准备金率的调控手段。

其他新兴经济体加息对中国货币政策有何影响?业内人士认为,从货币政策的变化到对实体经济产生实质影响,一般有一年的时滞,所以不能等到通胀、GDP增速已经达到政策目标再开始紧缩。目前,我国存款准备金率上调空间已经有限了,接下来很可能就是加息了。

稳健产品垄断市场

在汇率市场上,由于澳大利亚经济的强劲增长和利率连续上调,推动澳元兑美元汇率在过去1年飙升约26%。然而此次加息后,由于澳央行暗示未来数月将采取更缓和的紧缩政策,澳元兑主要货币汇率及澳大利亚股市双双下跌。

记者了解到,目前,市场对美元、欧元、澳元等各主要币种的中期走势,存在着较大分歧,各家银行新发的外汇理财产品越来越稳健,挂钩汇率的外币理财产品很难见到,挂钩海外股市、商品市场的产品也成了稀缺品种。今年4月份以来,银行新发的外汇理财产品开始主打“稳健牌”。

据不完全统计,上周5家银行共发行19款外币理财产品,发行机构与发行数均较上周明显减少,其中债券和货币市场类理财产品占18款,占比约95%。而不完全统计,进入4月以来,各银行推出的外币理财产品中,仅有不足5款挂钩商品的结构型理财产品,其余全是稳健收益型理财产品,没有一只挂钩汇率的理财产品。

尽管都是稳健收益型产品,但选择何种币种的产品,还是有一定讲究。银行理财经理建议,选择升息预期较强的币种。同时,不要将理财产品期限锁定过长。一旦全球经济进一步好转,国外央行实施外币加息,国内的外币产品预期收益便会大涨,如果选择的是短期限的外币产品,在产品到期后还可以重新选择提高收益的产品。同时,较短的期限也有助于降低汇率风险。

今年炒汇者收益不乐观

与外币理财产品走得很稳相比,今年以来,外汇的走势却给很多炒汇者泼了一盆冷水。“去年,炒汇族收益颇丰,投资欧元、英镑、澳大利亚元都有不错的收益。”一家国有银行的外汇分析师表示,金融危机导致非美货币大跌,而随着2009年年初欧美国家经济触底,非美高息货币开始强劲反弹,在这种背景下,一些关注经济走势的人发现了外汇投资中的商机。而投资外汇门槛并不高,投资一笔也没有严格的要求,很多小散户手中揣着几百美元就可以投资,纷纷参与到炒汇“大军”中。

但2010年至今,以欧元为例,经过去年的强劲上涨后,欧元对美元的汇率开始走低,目前在1.31左右徘徊,基本上又回到了去年年初的水平。2009年12月至今,从迪拜债务危机到希腊债务危机,再到希腊、葡萄牙、西班牙等国家相继遭到国际评级机构主权评级下调,主权风险成为欧元大幅贬值的主要原因。近期,希腊终于与欧盟达成一致,使得危机暂时缓解,欧元暂时止跌企稳。然而欧元区各国的赤字问题仍然严重,投资者对欧元的信心难以恢复,欧元因此很难摆脱低位盘整的厄运。再看澳元虽然依然保持了上涨的势头,但向上走的脚步明显放缓。由于目前多是实盘操作,既不能在汇率下降时“买跌”,也没有放大收益率的“杠杆效应”,这都导致一些炒汇者今年的收益并不乐观。

发布日期:2010-05-13

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