信贷型理财产品稳中有升

上周，央行重启3年期央票。这一举动引起了市场内的诸多猜测，股市也随之应声下跌，市场中对于加息的可能性又开始了新一轮的预期。但是第一理财网认为，本次重启3年期央票是央行希望通过公开市场操作来进行流动性调控，而加息这种大级别的武器还远远未到使用的时候。从新增贷款额度来看，3月市场预计信贷投放量在6000亿这个数字附近，较2月进一步回落。作为市场预期来看，流动性的控制已达到一定效果，加息其实并不很近。

浦发银行产品发行量大幅领先

据不完全统计，上周国内各主要中外资商业银行共发行理财产品84款，其中人民币产品60款，外汇产品24款，人民币产品的发行量较前一周有略微回落。从发行机构来看，浦发银行上周共发行人民币理财产品15款，排名各家银行的首位；中国银行以及民生银行分别发行人民币产品9款和5款，分列2、3位。浦发银行也是理财产品发行量比较大的银行之一，上周的放量发行主要是由于发行周期的关系，因为前一周许多产品处于发行期内，所以发行量下降较多，上周则是新一轮的发行周期。

由此投资者不难发现，一般理财产品发行较为成熟的银行都有较为稳定的发行周期，一般为一周到两周，在熟悉了这个周期后，投资者可以根据经验来判断哪个时段可以投资到哪类产品，做好理财配置。

信贷型理财产品发行逐步企稳

上周60款人民币理财产品中，有26款信贷型产品、30款票据型产品以及4款挂钩型产品。较前一周来说，信贷型产品发行量占比有明显上升，从31%的占比上升到了43%，接近2009年超过50%的水平，但是这也仅仅是一周的表现情况，信贷型产品能否延续这个势头目前还很难说，需要通过月度之间的比较来看出整体的趋势。

就政策面而言，信贷型产品发行量是理应走出稳健攀升的态势的，首先信贷投放量的减少削弱了企业贷款资金的供应，为了填补需求的空缺，信贷型产品是一个很好的补充手段；其次在信贷型产品新发行规则颁布后，经历了接近4个多月的时间银行已经纷纷完成转型或适应了新规，信贷型产品发行的恢复也指日可待，但稳步攀升将是信贷型产品今年的主题。

平均期限延长或为周期性调整

上周理财产品总体平均期限为7.82个月，平均年化收益率为2.87%，期限方面前一周平均期限仅为3.8个月，上周上涨幅度超过了100%，而收益率也受此影响上升了17%。

期限上升主要受两类产品的影响较多，第一是信贷型理财产品，前一周信贷型产品的平均期限为4.56个月，而本周则上升到了9.52个月，涨幅达到了108%，另外挂钩型产品的期限也普遍较长，有的理财产品期限达到两年。

对于投资者来说，期限长的产品流动性较差，但是同样会得到收益率的补偿。

(来自：青年报)

发布日期：2010-04-12