纽元终究难逃下挫窘境

　　毫无疑问，纽元将于今年晚些时候恢复跌势。中国人民币升值风险日增，美国收紧政策的时日逐渐临近最终将对纽元造成严重伤害。

　　然而近期纽元仍有支撑守护，尽管国际货币基金组织(InternationalMonetaryFund)上周警告称纽元可能被高估25%。

　　考虑到其他西方经济体依然深陷衰退泥潭，尤其是希腊债务风波始终难以平息，其他西方主要发达国家自身难保，而与此同时，市场相信新西兰联储(ReserveBankofNewZealand)将在6月开始上调利率，这都使纽元具备一定投资吸引力。

　　与澳元类似，纽元在今年大部分时间内都在上涨，因为和中国需求联系紧密，澳大利亚和新西兰都是率先从全球金融危机中反弹的经济体之一。

　　虽然中国经济重回高速增长轨道，但这部分支持效果可能有限，一旦美国开始收紧政策，那么纽元的利差优势将会缩窄。

　　新西兰不像澳洲那样大刀阔斧地回收紧急流动性政策，并在去年四季度就开始加息，这似乎彰显新西兰当局并不愿看到纽元快速升值的姿态。市场预计新西兰联储首次加息决定可能会在3个月之后做出。

　　此外，中国因素可能也并非完全有利于纽元前景。随着强势的经济指标接连出炉，中国央行正面临潜在的经济过热和通胀压力。当局要么选择加息，要么放松人民币升值步伐，抑或两方面行动齐头并举起。

　　无论结果如何，中国经济任何放缓的迹象都将对纽元不利。因此尽管纽元早已从2009年高位0.7550美元跌至近来的0.7050，汇价在当前水平盘整一段时间后，在失去收益率优势的情况下将再度走挫。

　　周三(4月7日)亚洲时段尾盘，纽元/美元在0.7050下方交易。

　　新西兰联储(RBNZ)在3月政策例会上将其利率维持在2.5%的纪录低位不变，并暗示联储预期在今年年中起开始升息。这是新西兰联储连续第7次宣布维持利率不变，之前联储在2008年7月和2009年4月间连续7次降息，共计575个基点，以应对经济衰退。

　　新西兰联储下一次议息例会将在4月29日召开。

　　北京时间14:20，纽元/美元报0.7038/45。

发布日期：2010-04-07