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中行北京市分行:美指回至75附近的可能性不大

  市场概况

  上周一系列的经济数据都使得市场对于全球经济的复苏增强了信心,这在各主要的市场都有所表现:首先,从全球证券市场上看,美国的道琼斯工业指数距离11000点的整数关口近在咫尺,而其他股指在此带动下也出现了不同幅度的升幅;其次,从固定收益市场来看,受上周五美国3月份就业人口增加的影响,美国10年期国债收益率触及近10个月来的高点,也显示美国债券市场对于美国经济的未来走势较为乐观;最后,从能源市场上看,国际原油价格已经率先领航,一举突破了前期重要的80-84的重要阻力区域,昨夜一度高见至86.90美元。这都显示出市场对于未来经济的复苏有着较强的信心。在欣喜之余,还需要提醒投资者的是,尽管各主要指标都表现了强烈的上升势头,但除原油价格外,基本仍未突破重要阻力关口。道指在11000将有着强大的压制,而10年期美国国债收益率也仍然未能突破其长期下跌通道上轨的压制,因此,尽管多数市场看多全球经济的复苏,但也显示出市场对未来经济前景脆弱性和不稳定性的一面。这在外汇市场表现也极为明显,商品货币澳元加元受全球经济复苏影响而纷纷处于近期高点,日元在国内经济疲弱及利差交易的双重作用下大幅回落,而欧系货币欧元英镑仍然在近期的低点附近挣扎,这都显示出全球经济的复苏的不均衡性。受此影响,美元指数尽管仍然处于80上方,略处于强势,但其震荡的加剧也显示出美元的不稳定性。未来一旦市场巩固了美国经济率先于欧洲经济出现复苏并引领全球经济复苏的预期,则美元的强势地位将得以巩固,否则,美元还将会进行弱势调整。但整体来看,美元指数回至75附近的可能性不大。

  上周五及本周一由于恰逢西方的耶稣受难日及复活节假期,因此,欧洲地区处于假期之中,尽管美国公布了非农就业数据及ISM非制造业指数,但整体市场的交投略显清淡。从周五美国公布的3月份就业数据上看,美国3月份非农就业人口增加了16.2万人,为金融危机以来就业人口增加最多的一月,美国3月份失业率持平在9.7%。但需要关注的是3月份所有员工的平均小时工资同比仅增长1.8%,为历史最低水准,其环比为减少0.1%。这反映出首先美国3月份就业人口的增加是以牺牲收入水平为代价的,尽管就业数据较好,但依旧脆弱;其次收入水平的增速大幅放缓,将影响美国就业人口的消费能力,进而对于整体经济的增长也会有不利的一面。因此,总体来看,虽然3月份非农数据表现强劲,但对该数据仍然要保持警惕。从美国周一公布的3月份ISM非制造业指数来看,美国的服务业出现明显复苏迹象,达到55.4。综合美国上周公布的制造业指数,整体显示美国脱离经济危机的步伐在加快。

  本周投资人需要关注的经济事件主要为四大央行的利率决定,首先是周二12:30澳大利亚央行的利率决定,目前市场普遍预测澳洲央行将在此次会议后加息25个基点至4.25%;其次是周三日本央行在连续两天的利率会议后宣布最新的利率决定,预计日本央行将维持0.1%的利率水准不变;最后是周四英国央行及欧洲央行的利率决定,预计英国央行及欧洲央行将分别保持0.5%及1%的利率水准不变。但英国央行的资产回购计划及欧洲央行总裁特里谢的讲话将仍会影响市场的走势。美国由于没有太多数据出炉,因此,上述事件将最终影响本周市场的走势。

  主要货币交易情况

  黄金: 收盘1129.70当日最高1133.20当日最低1118.20

  周一黄金价格在清淡的市况下走高,最高触及1133.20美元,近期黄金价格出现反弹走势,主要有如下因素,首先欧元尽管仍然比较疲弱,但没有继续深幅回落,其次,国际原油价格在突破84美元后,加速上行,在昨夜冲至86.90美元,带动了黄金的走强,最后,也是最为关键的是,黄金价格技术上看,突破了从3月初以来的下跌通道,由此在各方面因素的刺激下,而出现近几个交易日走强的局面。但从后市来看,黄金将在1140附近面临较强的阻力,如果后市不能有效突破该价位,则回调的压力将会加大。因此,建议投资人可以在1140附近逢高出货或看空黄金。

  美元/日元: 收盘94.31当日最高94.76当日最低94.06

  日元近期的表现都比较疲弱,已跌至近7个月以来的低点,昨日在跌至94.76日元的低点后出现反弹行情。日元近期的疲弱走势主要有以下几个因素:首先,日本经济复苏的步伐太慢,日本超宽松的货币政策不仅没有终止的迹象,反而可能会进一步深化;其次,由此造成的日本的长期低利率水准,使得日元继续沦为利差交易的融资性货币,一旦经济复苏企稳,日元将会在利差交易的持续下而持续下滑;再次,日本财年的结束与新财年的开始,使得日元失去了购入需求;最后,技术上看,一旦日元跌破92-93区域,则日元将会继续深度回落。因此,整体来看,尽管日元目前有超卖迹象,但预计技术指标在略微修正后,仍将会看到日元的跌势。建议投资人谨慎持有日元。

  英镑/美元: 收盘1.5290当日最高1.5319当日最低1.5219

  英镑在跌至1.48后,其继续下行的动能便略显不足。经过近1周多时间的反弹,目前又回到了1.53价位附近。从技术上看,短线英镑走势仍然略强,但大幅走强的空间也不大,1.54对于英镑来说仍是一个坎。英镑近期如果能够借机有效突破1.54的阻力区域,则继续上行的空间或将打开,否则仍然处于疲弱的走势之中。目前建议投资人暂时观望,等待周四英国央行的利率决议,并寻找在1.54附近做空英镑的机会。

  欧元/美元: 收盘1.3484当日最高1.3538当日最低1.3458

  欧元受希腊债务问题的拖累,最近仍然没有好转的迹象,其汇价一直在1.35附近进行交投。从欧元的走势上看,1.35价位对于欧元颇为关键,如果欧元不能持稳在该汇价之上,其继续下探的趋势就再所难免。尽管技术上看欧元短线有继续走弱的迹象,但昨日由于欧元区及英国休市,其波幅有限,同时,周四欧元央行也将公布其最新的利率决定,因此,建议投资人暂时观望。

  澳元/美元: 收盘0.9216当日最高0.9221当日最低0.9185

  受经济回暖等因素的影响,澳元近期持续走高,近几个交易日一直在0.92附近进行窄幅震荡整理。目前来看,周二澳洲央行公布的利率决定将至为关键,一旦澳洲央行再加息25个基点至4.25%,则澳元突破0.92的机会将大增,由此,将带动澳元向0.94的前期高点买进。不过如果澳洲央行未能加息,澳元借势调整的可能也很大。技术上看,日线图的技术指标澳元有继续冲高的可能,短线激进的投资人可以在0.92附近购入澳元,止损在0.9120,上涨目标在0.94下方。

  美元/加元: 收盘1.0013当日最高1.0088当日最低1.0008

  伴随着原油价格的大幅走高,加元昨日也出现了快速拉升,加元昨日最高冲至1.0008,离平价距离近在咫尺。加元的走强有多方面的因素,首先加拿大与美元毗邻而居,经济上依赖作用较强,在美国经济出现回暖的情况下,加拿大经济也有快速回升的迹象;其次,伴随着全球经济的回暖,原油等大宗商品的价格开始反弹,由此带动加元的上扬;最后加元在突破1.02的重要阻力位后,其上涨空间被打开,上涨的动能也得以释放。从图形上看,加元昨日上涨已经使得加元处于超买状态之中,加元短线有回调的压力,但整体来看,一旦加元出现回调走势,都可伺机购入。

  中国银行北京市分行

  外汇员:杨彬

  2010-4-6

发布日期:2010-04-06

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