东航国际金融：中斯看多欧元的条件远未成熟

　　周一欧元由于空头回补跳空高开，原因在于，在上周四的欧盟会议上，欧盟27国首脑达成一致，承诺未来在希腊提出援助要求时，欧盟将和IMF一起向希腊提供大约230亿欧元的贷款援助。这个消息公布后，一度使得欧元破位下跌；但是在后来欧洲央行行长特里谢否认自己发表过有关IMF的参与是个糟糕的事情的评论后，欧元开始大幅度反弹。欧元本周初的跳涨，就属于上周末行情的延续。

　　但是目前欧元的反弹，还只是短期的情况，暂时还不宜于做欧元中长期将反弹的结论，原因在于：

　　一、希腊局势目前只是短期的缓和。因为目前欧盟的协议还只是一个框架，细节仍然不明朗。而且对于希腊的贷款额度安排，最多只有230亿欧元。希腊在4月、5月就需要融资200亿欧元左右，2010年全年需要融资超过500亿欧元。所以欧盟首脑会议的协议只能使得希腊的局势暂时缓和，还不能使其具有长期意义上的改善。而且未来PIIGS五国的其他四国也有可能会陷入危机。因此，欧元长期的态势还没有改善。

　　二、本周末，美国将公布3月份的失业率和非农就业数据。外汇市场现在预期美国净增非农就业人数为19万，比上次-3.6万的数据大为改善。一旦美国的就业数据大幅度改善，那么美国未来的升息步伐将比之前预期要来得快，有助于美元的上涨，不利于欧元。同时，在数据公布前，市场对于美国数据的良好预期，会限制欧元短线的涨幅。

　　三、从技术面上看，欧元在周一亚洲时段，已经填补周初的跳升缺口，有利于短线继续上涨。同时，欧元突破了3月17日以来的下降通道，且已经突破了1.3500的关口，短线可能指向1.3570一线。所以，短线上欧元尚可看高。但是由于目前欧元的日线图的诸多指标还没有金叉，所以仍然不宜于中期看好。

　　因此由于希腊局势的暂时缓和，欧元短线可以看好。但是由于中期看好欧元的证据目前还不多，暂时不宜改变欧元的空头思维。

　　东航国际金融研发部

　　2010-3-30

发布日期：2010-03-30