日元上行风险减弱 美元/日元外汇期权周四走低

　　周四(3月18日)东京汇市，因市场猜测日本央行(BOJ)在未来数月或将面临进一步放松货币政策的压力，日元上行风险减弱，因此美元/日元外汇期权隐含波动率走低。

　　很多投资者认为，日本经济或将在很长一段时间里都无法摆脱通缩的困境，因此日本央行料将继续面对进一步抑制物价下跌的压力。

　　东京某交易商称，虽然日本央行在周三的政策会议上宣布扩大货币供给计划的规模，但是日本政府料将会继续向央行施压，要央行全力抵御通缩风险。因此，市场对对冲日元上行风险的期权需求较弱，且外汇期权或将在未来一段时间里继续走低。

　　与此同时，其他交易员表示，因市场对美联储(Fed)加息预期减弱，未来美元下行风险或将加大。目前市场正在等待稍后公布的一些经济数据，若这些数据再次显示美国经济并未好转，那么投资者将买回对冲美元下跌风险的期权，从而推动期权价格走高。

　　另外，由于美联储和日本央行公布政策决议后市场缺乏新的交投指引，周四亚市盘中市场交投冷清。

　　北京时间10:30，东京汇市周四1个月期美元/日元期权隐含波动率为9.50%/10.20%，周三为10.00%/10.70%；纽约汇市周三为9.75%/10.45%；东京汇市周四1个月期欧元/美元期权隐含波动率为8.95%/9.35%，周三为9.15%/9.55%；纽约汇市周三为9.00%/9.40%；东京汇市周四1个月期欧元/日元期权隐含波动率为10.55%/11.15%，周三为11.55%/12.35%；纽约汇市周三为11.20%/12.00%。

　　东京汇市周四3个月期美元/日元期权隐含波动率为10.60%/10.90%；周三为11.05%/11.65%。

　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日元看涨期权的隐含波动率差为0.15%/0.65%，周三东京汇市为0.30%/0.80%。

发布日期：2010-03-18