穆迪：美英已接近失去AAA债信评级

　　穆迪投资者服务公司(Moody”sInvestorsServiceInc.)周一(3月15日)表示，由于负债成本提升，美国和英国已”非常”接近丧失AAA信贷评级。

　　穆迪驻伦敦的主权风险管理部门负责人PierreCailleteau在一次电话采访中指出，英美两国政府必须在不伤害经济增长的情况下有序退出经济刺激政策，从而平抑债务负担。

　　根据穆迪在报告中的测算，在评级最高的国家之中，美国今年的债务相对收入的成本将达到仅次于英国的水平，而在2011至2013年将超过英国，位列这份榜单的榜首。

　　Cailleteau表示，”我们预计，在这些国家形势开始企稳之前，关键评级指标将进一步恶化，这起码会延续至今年年底，信贷指标的恶化是一种惰性的过程。”

　　穆迪指出，在经济温和复苏、利率逐渐提升、政府按计划撤出经济刺激政策等经济假设条件下，美国政府2010年收入的大约7%都要用于弥补负债成本，2013年甚至会达到11%。

　　而在相对不利的假设环境下，如果经济增幅低于每年0.5%，财政调整不力导致利率起伏不定，美国将以政府收入的15%来偿还负债成本，这也高于穆迪评级所定的14%的AA级评等上限。

　　而英国2010年需要用收入的7%偿还负债成本，2013年则需要9%；而在不利环境假设下这一比例可能高至12%。

　　一旦融资成本超过了占收入10%的水平，那么英美将被踢出AAA级目录，跌入所谓的债务可逆性区间，该区域的大小取决于政府偿还债务的愿望。美国有4%的债务可逆缓冲带，英国有3%。

　　Cailleteau表示，”这些经济体已经陷入危机，他们杠杆化程度过高，政府必须在不损伤经济成长的前提下稳定市场环境。”

　　穆迪还称，英国的AAA信用评级取决于投资者对英国将采取”果断行动”以控制债务状况的信心，而不在于此类措施将确切于何时开始。穆迪警告称，若英国国债收益率随着时间推移显著上升，这将不符合AAA的评级；英国央行暂停债券收购计划意味着国债收益率将面临上行风险。

　　穆迪称，在债务可承受空间吃紧的背景下，英国的AAA评级取决于政府强有力地采取果断行动将债务规模恢复至更可承受的水平。这里的问题主要在于足够财政紧缩行动将最终落实的可信性，而财政紧缩措施于何时开始的重要性居于次要地位。

发布日期：2010-03-15