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黄金投资:该不该出手?

黄金的千元时代才刚刚开始,全球经济恐将长期低迷,复苏之路道阻且长,预计2010年国际金价将继续运行在1000~1500美元/盎司的水平。一旦高通胀由预期变成现实,金价将一飞冲天。

周翔认为,黄金作为一种财富储藏手段,具有特殊的资产保值增值形式,可以作为防范金融风险和预防支付危机的保障,同时,黄金与多种金融资产低相关甚至负相关,使其具有分散和降低风险的作用。各种因素都凸显出黄金的流动性、安全性和收益性的投资优势。

从过去9年的投资经验看,我们可以发现每逢金融市场产生大动荡时,都是较好捕捉黄金投资机会的时候。此外货币政策转向不确定时,也是黄金投资的较好时机。

今年初以来,国际金价依然保持了坚挺走势。2010年2月19日,美联储宣布上调贴现率25个基点至0.75%,明确表现出撤出宽松货币政策的决心,从黄金市场的反应来看,现货黄金金价不但没有下跌,相反走出和美元同步上涨的走势。周翔认为,黄金在美元大涨时表现出来的抗跌性,主要是由于迪拜、希腊等一些主权国家的信用危机导致避险需求的体现。预计随着欧洲相关国家的问题逐步化解,黄金会恢复到之前与美元指数具有的相关性上来。

对于黄金价格的中长期走势依然乐观,周翔表示,如果就未来一年来看,受通胀预期增强、美元低利率,全球经济形势等不确定性因素影响,黄金作为较好的避险品种,在多重力量的综合作用下,仍有一定的上涨动力。黄金的收益及波动程度,相比股市、汇市更加平稳。

周翔认为,美元是近期影响黄金价格的主要因素。改善贸易逆差、平衡国际收支,以及通货膨胀预期两种因素决定美国有压低美元汇率的动力。2009年11月、12月与2010年1月,美国实际利率分别为-1.72%、-2.68%和-2.59%。美国联储一再表示维持0-0.25%低利率。2008年9月15日,158年的雷曼兄弟倒台后,美国的货币基础翻了一倍多,于2009年11月达到历史最高点2.02万亿美元,2010年1月,美国货币基础为1.99万亿,仍为历史最高水平。金融经济危机对美国的影响还在持续,美国依旧维持天量的货币供给,金融体系仍紧缩不畅,美国提升利率的日期仍很远,而通货膨胀虽然保持压制却呈上升态势。这种大背景下也是黄金中长期继续上扬并再创新高的温床。

周翔指出,通胀预期逐渐明显也是影响金价的因素。去年四季度以来全球通胀预期再度加速上扬,促使主要经济体加强对通胀预期的管理,全球央行合力灌水救市,美国7000亿美元救市计划,欧盟2.2万亿欧元救市计划,以及中国4万亿人民币救市计划。周翔表示,在当前全球通胀预期加深的背景下,黄金的避险功能被强化,导致黄金需求增加,黄金价格将处于高位。

此外,国际货币基金组织(IMF)于日前表示,将继续逐步销售剩余的191.3万吨黄金,目的是进一步稳固黄金市场价格。上次货币基金组织向印度出售黄金,使得国际投机黄金的资金大幅推高金价,这次IMF再次出售黄金,由于中国、印度和俄罗斯等黄金大买家的存在,都将成为推动金价上涨的动力。

综合上述因素,周翔认为,从目前来看,全球经济恐将长期低迷,复苏之路道阻且长,预计2010年国际金价将继续运行在1000~1500美元/盎司的水平。一旦高通胀由预期变成现实,金价将一飞冲天。

黄金理财要因人而异

刘朝翔 中国工商银行深圳市分行产品经理

“黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性比较低,有时甚至是负相关,是分散组合投资风险的有力投资工具。一般来说,个人资产组合中配置5%~10%的黄金资产较容易使组合达到最优配置。”

作为抗通胀的药方,国内黄金价格在节后也在节节走高。

刘朝翔表示,选择黄金作为资产配置的一部分只是第一步,接下来重要的是选对黄金产品。同样挂钩黄金但产品不同,最后导致的收益是千差万别的。纸黄金和黄金实物类投资比较适合风险承受能力较低的投资者,其收益与金价挂钩;黄金杠杆交易则适合比较专业,资金量大,且有较强风险承受能力的投资者,同时也适合作为持有大量实物黄金的客户进行套期保值的有力工具;黄金类股票就适合对股指运行和金价运行有较强把握能力的中长期投资者。一般来说,黄金股票的波动率是金价波动率的3至5倍。

刘朝翔介绍,目前投资者还可以通过定期定投的方式投资黄金,在黄金价格波动的情况下,作为规避风险的投资产品。如工行近期推出的“如意金积存计划”(黄金定投),在约定协议期内,每月购买固定数量或金额的黄金,到期可以如意金条的方式兑回黄金实物,也可将黄金售出,获得资金。这类投资适合于目前资金量相对较小,但需要在未来较长一段时间内积累财富的个人投资者,实现“小积累,大财富”。

刘朝翔建议,黄金理财要因人而异,不同的投资人群应根据家庭财务状况和风险承受能力,理性选择黄金品种。以“白领”一族为例,白领一族每月收入有一定结余,但资产总量相对较低,需要在较长一段时间内坚持投资,以实现未来购车、购房等支出计划。“如意金积存计划”和“账户贵金属”是其首选投资方式。“如意金积存计划”投资门槛低,如将每月薪金的8%~10%(最低200元)购买如意金,或每月购买1克如意金,通过这种定期的积累方式,既能起到强制储蓄的作用,又可通过分阶段投资,降低一次性购买实物黄金所带来的风险。“账户贵金属”因通过网上银行交易,且方式简便灵活,交易时间长,适合白领在闲暇之余投资,根据自身风险偏好及投资经验确定“仓位”,从黄金价格波动中获取收益。

“三口之家”面临子女教育和养老两大问题,可每月使用家庭月收入5%~10%或子女压岁钱参与“如意金积存计划”,通过长期积累,为孩子未来升学积攒学费,同时也为将来养老早做准备。此外,三口之家在做资产配置时,可将总资产的5%~10%,投资到“账户贵金属”或实物黄金上,通过长期持有,为家庭资产分散风险、对抗通胀。

如是资金量较大的私营企业主、商铺老板、大型企业高级管理人员及具有多年黄金、股票、外汇投资经验的专业投资者,则可以选择工行代理实物黄金递延Au(T+D)交易,投资者可以根据黄金价格的中期波动来判断买入卖出机会以博取较大收益。

刘朝翔表示,黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性比较低,有时甚至是负相关,是分散组合投资风险的有力投资工具。一般来说,个人资产组合中配置5%~10%的黄金资产较容易使组合达到最优配置。此外,黄金属于中长线投资工具,投资者要有长期投资的心理准备,不要过多看短期走势,不要存在侥幸心理。

业界动态

招商银行私人银行再获殊荣

民生银行信息扶贫广告惠农效果显著

近期,招行在《欧洲货币》杂志2010年“最佳私人财富管理银行”的年度评选中,再次蝉联“中国区最佳私人银行奖”,此奖项是私人银行与财富管理业务在中国市场的唯一一个综合性大奖。据了解,截至2010年,为了更好的满足客户需求,做好更细致的客户分层服务,招行分别为总资产在500万以及1000万以上的客户,在包括深圳卓越时代广场、新世界中心、蛇口地区搭建了2家财富管理中心和2家私人银行中心。

民生银行信息扶贫广告惠农效果显著

据悉,由国务院扶贫办联合中国民生银行等单位发起的信息扶贫广告模式支农惠农成效显著,四年来共帮助全国304个县市推销近520多亿公斤农产品。2006年,“全国农产品应急销售免费广告”在CCTV-7农业频道为全国贫困县和农产品主产区免费播出。活动推出后,许多采购商、投资商闻讯而至,为贫困县和农产品主产区的农产品销售与招商打造了立竿见影的有效平台。多位专家表示,信息扶贫广告是中国创造的一种扶贫模式,其成功经验值得推广。国务院扶贫办对民生银行创新扶贫方式做出了评价:信息兴农活动不仅惠民,而且还准确、深刻地塑造了民生银行的社会形象,同时引发了中国媒体经营的一场伟大革命。

(来自:深圳晚报)

发布日期:2010-03-10

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