当前位置: 外汇牌价 » 货币动态 » 正 文

拯救罪人希腊

  欧元目前的脆弱是因为有一个犯错者:希腊。希腊最新的经常账户赤字达到GDP的14% ,在欧元区仅次于塞浦路斯。到2009年底,债务占GDP的比率达到 113%。预计今年的赤字将超过GDP的12% ,到2010年底,债务占比将猛增到125%,一举成为欧元区之首。

  为了避险,全球投资者纷纷抛售欧元,特别是远离希腊政府国债。而希腊为了留住投资者,不得不一再提高国债利率。今年1月,希腊国债利率比德国国债高 2.73%。如果一直维持这样的水平,相对于德国国债利率水准,希腊将为2710亿欧元的外债多支付74亿欧元。

  问题倒不在于费用的本身,而是希腊不久可能无法找到530亿欧元偿还2010年即将到期的债务,更不要说拿出300亿欧元来偿还政府赤字产生的新债务。

  希腊灾难之所以出现,主要是政府多年以来一直以虚假的数据欺骗欧盟。为了加入欧元区,希腊政府1999年宣称政府赤字占GDP的1.8% 远低于马斯特里赫特条约3%的底线。

  现在,我们知道当时的数据是不真实的。

  如今,对于1999年的希腊政府赤字数据,没有任何官方的统计,而正是根据这年的数据,欧盟才批准希腊加入欧元区。希腊公布的2009年的报告同样具有误导性。在欧共体统计局调查之后,该数据从当初的5%一下跳到12.7% 。

  实际上,希腊官方的数据十分不可靠,欧共体统计局不得不表示,“由于希腊统计局对数据的篡改,我们对其数据的准确度持保留态度”这已经是非常严厉的官方声明。希腊之所以这么做的原因是逃避国债应支付的利率差。

  如此作假行为使得希腊有过几年比较好过的日子。自从2001年进入欧元区之后,希腊社会福利的开销也在增加,增幅高达3.6% ,超过了同期GDP的增幅。根据经合组织的统计,希腊15年工龄养老金不可思议地达到人均净收入的111%。与此对应的是,德国35年工龄养老金只占人均工资的61% 。不过,希腊想通过借贷的方法实现富饶之国的梦想无疑是痴人说梦。

  现在,如果没有来自国外的支持,希腊将不得不终止偿还国债。可能宣布只能偿还部分国债,就像当年1982年的墨西哥、巴西和1923、1948年的德国那样。

  然而,欧元区的其他国家不会让希腊自行破产,因为他们担心会出现2008年雷曼兄弟那样的多米诺骨牌效应。如果希腊破产,全球的投资者就会对欧元区失去信心,首当其冲的是爱尔兰,接着是葡萄牙、意大利和西班牙等。

  一旦这些国家由于破产而削减其政府开支,新一轮的全球经济危机就很可能爆发。当然,IMF应该会出手救助,但附加条件是非常苛刻的控制政府开支。一些欧洲领导人认为,向IMF求助是一种示弱的表示,他们更愿意内部消化自身的问题。

  另一个原因是,欧洲其他国家自身也会因此遭受损失。希腊国债是通过本国的银行系统发行,不过是以欧元的形式转嫁到了欧洲央行头上。如果希腊国家破产,希腊银行也就破产,欧洲央行就收不回总值约为60亿欧元的债务。欧洲央行是属于欧元区国家的,羊毛还是出在羊身上。

  帮助希腊,口头说说容易,做起来难,况且欧盟没有法律上的义务。相反的,马斯特里赫特条约第125条明确规定,欧盟和欧盟成员国对各国政府都没有救助的义务。实际上,一些国家加入欧元区的前提条件就是不救助原则。因为它们担心,那些高负债的国家通过投票来攫取节约型国家的财富。普通的救助道德观点只能损害欧元区的稳定。

  这种担心如今看来不是没有道理。这么说来,只有双方的共同合作才会起作用,通过欧盟介入对希腊预算的严格控制才可以实现。希腊国家统计局已经被政府所操控,看来,只有欧共体统计局直接接手才行。

  同样的,如果欧盟全面控制希腊政府预算决策,希腊就会因此失去部分主权。今年春天,在希腊新一轮的巨额债务出现之前,世界将会观察欧洲如何抉择。

发布日期:2010-03-08

相关文章:
人民币对美元汇率中间价重返6.5上方2011/05/21
澳元/美元过去3个交易日连续拔高 或测试1.072011/05/20
美元/日元冲高回落 本周美国数据均不佳2011/05/20
澳洲国民银行:澳元/美元仍将维持震荡格局2011/05/20
人民币汇率小幅走低26个基点 围绕6.50波动2011/05/20
欧元/美元盘整于1.43关口 期盼本周日线5连阳2011/05/20
数据不佳 19日纽约汇市美元对多数主要货币下跌2011/05/20
英国央行升息态度冷淡 英镑/美元刷新逾5周低点2011/05/19
 
外汇在线 © 2008 - 2020 WAIHUI321.COM All Rights Reserved