理财产品发行风向出现转变

上周银行理财产品发行量大幅上升。据第一理财网不完全统计，国内各主要中外资商业银行共发行67款理财产品，日均发行量达9.5款。此次发行的理财产品中，人民币理财产品达50款，外汇理财产品17款，数量都较上周有不同程度上升。在产品发行结构上，由于政策面的变化以及近期中央对于货币政策做出收紧的微调，使得信贷型理财产品的发行遭遇了大幅下滑，相反，债券型以及结构性理财产品的发行则有所上升。

结构性产品拓宽渠道引关注

随着央行宣布上调准备金率政策的推出，市场内充满了关于流动性收紧的预期，分析师纷纷猜测货币政策是否开始发生转向。这一现象对于理财产品的发行有一定影响，票据债券型理财产品成为各家银行发行的重点。据统计，截至1月22日，国内各主要中外资商业银行共发行人民币理财产品106款，其中债券型理财产品发行量为56款，占据总发行量的53%；而人民币结构性理财产品发行量为14款，占比为13%。人民币信贷型产品发行量为36款，占人民币理财产品总发行量的34%，较2009年全年平均占比50%以上的水平来看，下降幅度较大。

目前，结构性理财产品值得投资者关注。从发行的那些产品中不难发现，结构性理财产品正进一步加快投资方向多元化的趋势，投资标的从各国股市到国际大宗商品市场都有涉及。对投资者来说，投资方向多元化增加了投资的选择余地，而在选择产品时，还需要对产品的收益以及保本机制进行进一步研究。建议目前多关注一些保本型挂钩股票市场的理财产品，虽然目前全球股市有所振荡，但是从整体上来看，2010年应当是处于振荡攀升的格局。投资结构性产品可以在保证本金安全的同时，又获得股市上升的收益，由此可以取代信贷型理财产品作为一种稳健的投资渠道。

外汇理财产品发行稳中有升

据统计，外汇理财产品上周发行脚步有所放缓，共发行外汇理财产品18款，较前一周的24款有所下降。发行币种方面，仍以美元理财产品为主，美元理财产品发行共10款，其余为澳元理财产品4款，港元以及欧元产品各2款。参与发行外汇理财产品的银行共11家。

在收益率方面，美元理财产品收益率有所回升，1年期产品预期年收益率达到了2%，较2009年平均水平有大幅上升；而澳元理财产品仍在收益率方面大幅领先其他币种，1年期产品预期年收益率达到了4%以上。

美元利率以及汇率的走势是外汇理财市场中重要的风向标，目前美元汇率已接近谷底，在盘整稳固后，有望重归上升通道。而通常来看，美元的每一次拐点都是由美元与其他货币的利率差造成的，现在美元几乎是零利率。如果美元利率恢复到比较高的水平，这将是一个很好的信号，这也是确定美元汇率拐点的因素之一。就现有情况来看，外汇理财产品延续了2009年第四季度的反弹走势，不仅在发行量上，在产品收益率方面也有所回升。所以从整体出发，外汇理财产品有望延续稳中有升的趋势。

(来自：上海青年报)

发布日期：2010-01-25