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美国企业财报将考验美元走势

 摩根大通(JP Morgan)全球货币策略主管John Normand周二(1月12日)表示,美国大型公司将在近期陆续公布09年第四季度财报,这些财报或将对美元及美国股市产生重大影响。

    Normand表示,市场对企业的每股收益预期依然温和,因此即便财报表现平淡,预计投资者对美股的追捧也不会发生动摇。不过,他称,即使收益高于预期,也需要对美元重新反思。

    Normand指出,在09年12月之前,传统的观点认为,在公司收益不断改善的背景下,全球资金流更倾向投资非美股票而非美国股票,美国企业盈利能力提高往往刺激外国直接投资流出美国,导致美国成为直接投资净流出国,进而导致股市走强通常伴随着美元走软。

    但在美国劳工部(DOL)1月8日公布美国12月非农就业数据之后,美国国债收益率上扬促使美股与美元之间形成了短暂的正相关关系。

    Normand指出,在美国将引领全球经济复苏和G3国家升息周期的观点影响下,股市和美元之间将呈现正相关的走势。

    Normand表示,美元兑主要货币在1995-2000年之间受多方面因素推动走高,在此期间美股也出现较大幅度上涨。

    Normand指出,当时美国是外国直接投资、股票组合投资以及套息相关投资资金净流入国,而目前仅有股市投资资金处于净流入状态,这种情况意味着美国与其它G10国家若保持适当比率的利差溢价,就能维持美元与美国股市之间的正相关关系。

发布日期:2010-01-12

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