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欧元/美元:基本面成软肋

联合汇华外汇分析师 黄莹

  尽管欧元在圣诞节假期形成低点,其后配合去年年底资金流的推动,借助技术反弹,收复了部分失地。但欧盟成员国出现的巨额财政赤字以及欧洲银行系统可能再次面临的信用违约风险,令欧元处于风口浪尖,随时遭遇投资者的避险卖盘。未来基本面因素将再次制约着欧元的走势。

  希腊债务重提 央行回避救援

  欧洲央行官员在近期接受媒体采访时表示,对市场认为欧盟成员国将向希腊提供援助拯救的猜想,是不现实的,欧盟不会救助希腊,这与此前投资者预期希腊债务危机终将获得欧盟的帮助,显得大相径庭。被市场解读为欧盟对希腊当局失去耐心而发出的严厉警告。

  欧元在消息公布后,遭遇了沉重的抛售,并提升了欧元区的政治风险。使得本已脆弱不堪的成员国之间的关系,进一步遭遇考验。同时经济危机引发的抵押贷款与企业的风险逐步退去,取而代之的,成为国家债务违约以及负债累累的政府破产风险。这无疑将被动拉大欧元区成员国之间的经济差异,拖累复苏的脚步,甚至损及欧元区的稳定性。给欧元中期的走势蒙上一层阴影,也在短期内持续抑制反弹的空间,使其不断遭遇逢高卖出的尴尬境遇。政治风险的不确定,对欧元来说,成为未来的隐形炸弹。

  短期加息无望 难寻支撑热点

  随着美国数据的乐观表现,对美联储提前退出宽松政策并进一步转向紧缩性货币政策的市场预期不断增强,也成为持续支撑美元走强的重要动力,相比美联储在不久后的政策松动,欧洲央行却依然紧紧咬住利率在低位不变,未有任何加息的意向。

  最新的调查显示,经济学家预期在今年第四季度前,欧洲央行的利率政策不会改变,而第四季度结束前,也仅调升0.5个基点。这就使得欧元可供炒作的焦点要远弱于美元,在时间上,更是距离目前较为遥远。自然欧元的反弹,也难以形成真正的气候。

  操作建议:从操作上看,欧元在跌破1.4500/1.4450后,连续多次的反弹受阻其下,暗示上行的阻力沉重,逢高卖盘抑制修正的空间,因此1.4500是短线的分界点,尽管短线在1.4200一线寻找到部分支撑,并出现技术性反弹,但中期欧元的走势依然承压下行。冒险的交易可从1.4500开始,分批建仓欧元空单,中期仍指向1.4200下方。

发布日期:2010-01-10

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