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日本当局强力干预 中断日元升势

最近爆发的迪拜世界债务危机事件,使得日元再度扮演了外汇市场的明星角色,吸引市场参与者的关注。

  美元兑日元从11月24日的89水平,突然快速下跌到11月27日的最低84.81,创出了14年以来的新低纪录。不过,日元的快速暴涨引发了日本当局的强力干预。最终,日元多头梦断85一线。美元兑日元自11月27日以来迅速反弹,脱离了14年低点。

  迪拜事件推升日元

  美元兑日元最近一波趋势性下跌行情,始于10月27日的高点92.32。其背后的基本面原因是,日本央行在10月底做出了结束对商业票据和公司债购买计划的决定,即收回了量化宽松政策提供的日元流动性。

  此举使得日本股市出现了一波逆发达市场股市大势的跌势,日经225指数从10月26日的高点10397.69点,跌至11月27日的低点9076.41点。因日元历史上就与日股走势存在很强的趋势行情的负相关性,所以,日股不断下跌促使市场推高日元。

  不过,迪拜世界的债务违约事件,最终催化了日元近期的快速暴涨。这是因为,虽然时隔一年,但市场心态仍未从去年雷曼倒闭引发的金融海啸和金融危机阴影中恢复,所以市场担心迪拜债务危机演变为雷曼事件第二,纷纷进行避险操作。

  由于市场中长期看跌美元的观点未变,这促使避险资金选择日元作为避风港。而且,日元兑其他货币交叉盘走势反映出,退出高收益货币风险资产的游资大量流向日元,促成了日元的快速上涨。

  日本当局出手干预

  日元的暴涨为日本当局出手干预提供了理由。事实上,被市场称为“日元先生”的日本前财务省次官神原英姿早先就曾指出,日元如涨到85一线,日本当局就会进行干预。

  一般来说,一国当局干预本国货币汇率有三种方法可供选择,一是向市场喊话,进行口头干预;二是直接入市进行买卖操作,以期改变市场多空力量对比;三是政策举措,改变本国货币汇率运行的政策环境。

  这次日本当局采取了第一和第三种方法相结合的干预举措。一方面,众多日本政府高官,甚至包括日本首相鸠山由纪夫,纷纷出面喊话,口头干预,阻吓日元多头阵营。比如,12月2日日本《经济新闻》引述日本首相鸠山由纪夫的表态指出:“不确定日元近期的涨势是否是暂时的,但不能对日元的涨势放任不管。”

  另一方面,日本央行在12月1日的紧急政策会议上,重新启动量化宽松政策,决定通过三个月期固定利率0.1%的操作,向市场提供10万亿日元。日本央行并承诺将竭尽全力来克服通缩。

  虽然市场对日本央行量化宽松政策的规模有所怀疑,但既然日本央行已经出手,相信不达目的,后续措施将接踵而至,所以日本股市连续反弹,日元则相应连续回调。

  日元见阶段性顶部

  技术面看,因美元兑日元5天均线已迅速向上拐头,日线MACD指标即将在0轴下方的低位出现金叉,周线RSI指标已脱离30以下的弱势区域,所以,预计美元兑日元在85一线已构成阶段性底部,后市将展开一波目标指向90整数关一线的反弹。

  短期美元兑日元支撑位在86.50或85.80附近。

发布日期:2009-12-07

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